欧洲加密货币监管框架的新审查阶段
欧洲的加密货币监管框架正进入一个新的审查阶段，政策制定者正在权衡《加密资产市场法》（MiCA）监管的执行权应继续由各国当局掌握，还是应集中于欧洲证券和市场管理局（ESMA）。MiCA于2025年初基本生效，旨在为整个欧盟的加密资产服务提供商建立统一的规则。
然而，随着实施的推进，各成员国之间的差异变得越来越明显。一些监管机构已批准数十个许可证，而其他国家则仅发放了少数几个，这引发了对监管不一致和监管套利的担忧。
在本周的《Byte-Sized Insight》节目中，Cointelegraph与Crypto Finance Group的首席战略官Lewin Boehnke进行了探讨，分析这些成长的烦恼对欧洲加密市场的影响。
不均衡的执行引发对监管的呼声
Boehnke表示，欧洲面临的核心挑战并不是MiCA框架本身，而是各个司法管辖区对其的不同应用。他指出：“监管的应用非常不均衡。”以德国为例，该国已经授予了大约30个加密许可证，许多是颁发给已建立的银行，而卢森堡仅批准了三个，且都是颁发给知名的大型企业。
ESMA发布了对马耳他金融服务管理局授权一加密服务提供商的同行评审，发现该监管机构“部分满足预期”。这些差异促使一些监管机构和政策制定者支持将监督权转移至ESMA，这将创建一个更集中化的执行模式，类似于美国证券交易委员会。
法国、奥地利和意大利都对这一举措表示支持，尤其是在对欧盟其他地区更宽松的监管制度的批评声中。Boehnke认为，集中化可能更多是关于效率，而非控制。他表示：“从纯粹的实用角度来看，我认为统一的监管应用是个好主意。”他补充说，与ESMA的直接接触可以减少因各国当局之间的反复沟通而造成的延误。
MiCA的设计受到赞扬，但技术问题仍待解决
尽管来自加密行业某些角落的批评，Boehnke表示MiCA的整体结构是合理的，特别是其对监管中介而非点对点活动的关注。他说：“我喜欢MiCA的监管……其总体方法是监管提供服务的中介，而不是资产本身或点对点的使用，这才是正确的做法。”
然而，他也指出，未解决的技术问题正在减缓采用，尤其是对银行而言。其中一个例子是MiCA要求保管人能够“立即”返还客户资产，这一表述仍然存在解释的空间。Boehnke询问道：“这是否意味着可以提取加密货币？还是说出售加密货币并立即提取法币就足够了？”
他指出，这些模糊之处仍在讨论中，等待ESMA的进一步明确。
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