圆桌会议主题概述
在昨晚的美国证券交易委员会（SEC）圆桌会议上，讨论的主题是“去中心化金融与美国精神”。此前，SEC曾召开过四次关于加密货币的圆桌会议，但由于新主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）的表现，前几次会议并没有带来明确和具体的政策内容。然而，昨晚的会议截然不同，阿特金斯在演讲中提出了许多重磅消息，几乎是给予了DeFi一个“摆脱监禁的特权”。受此积极消息的影响，DeFi行业迎来了期待已久的暴涨。截至今天上午11:20，主流DeFi代币的表现如下：
感谢大家的到来，下午好。能够与各位聚会我深感荣幸。首先，我要感谢委员皮尔斯（Peirce）和加密货币工作组组织此次活动，也感谢委员克伦肖（Crenshaw）和乌耶达（Uyeda）的参与。同时也要感谢参与圆桌讨论的嘉宾及主持人特洛伊·帕拉德斯（Troy Parades），感谢他为本次讨论所贡献的时间与智慧。
去中心化金融的核心价值
今天圆桌会议的主题“去中心化金融与美国精神”符合经济自由、私人财产权和创新的核心价值。去中心化金融（DeFi）运动所固有的基因。区块链无疑是一种创造性且潜在革命性的创新，迫使我们重新思考知识产权和经济产权的所有权证明与转移。作为一个共享数据库，区块链使得人们可以自主管理被称为加密资产的数字财产，而无需依赖中介机构。
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这些点对点网络利用经济激励来鼓励参与者根据网络规则验证和维护数据库。
这是真正的市场经济体系——用户支付基于需求的服务费给网络参与者，以便在存储容量有限的所谓区块中包含交易。前一届政府通过诉讼、演讲、监督与监督威胁阻止美国人参与这些市场化体系，声称参与者和质押服务提供商可能涉及证券交易。对于公司融资部的同事们阐释立场我表示感激：自由参与工作量证明（PoW）或权益证明（PoS）网络的矿工、验证者或质押服务提供商并不受联邦证券法的约束。虽然我对此进展感到欣慰，但这并不是具有法律效力的正式规则，因此还有很多工作要做。
自我保管加密资产的权利
区块链技术的另一个核心特征是允许个人通过数字钱包自我保管加密资产。自我保管私人财产的权利是根本性的美国价值，不应在上网时消失。我支持让市场参与者在自我保管加密资产方面有更大的灵活性，特别是在中介可能引入不必要的交易成本或限制链上质押等活动时。前一任政府通过采取监管行动严重打击了创新，声称自托管数字钱包等链上技术的开发者可能参与经纪业务。仅仅因为发布这样的软件代码，工程师不应受到联邦证券法的约束。
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正如一项法院裁决所言，将自驾车开发者追究责任，因其车辆被第三方用于违反交通规则或抢劫银行，显然是不合理的。
在这种情况下，责任应当落在实施犯罪的个人，而不是汽车公司上。许多企业家正在开发不需要运营管理的软件应用程序。自执行的代码可以被所有人使用，不受任何人的控制，支持私人点对点交易，这可能听起来像是科幻小说。然而，区块链技术确实使得这一全新类别的软件得以实现，无需借助中介。
监管框架的革新
我们不应让世纪以来的监管框架压制可能颠覆——更重要的是，改进和推进当前传统中介模型的技术创新。我们不必对未来心存畏惧。这些链上自执行的软件系统在危机时刻已证明其韧性。虽然中心化平台近期在压力下崩溃，但许多链上系统依旧按照其开源代码正常运作。当前的证券规则主要基于对发行者和中介的监管，比如经纪商、顾问、交易所和结算组织。这些规则的制定者可能没有预见到自执行代码会取代这些实体。
我已要求委员会工作人员研究是否需要进一步的指导或立法，以使注册实体能够合法合规地与这些软件系统进行交易。我期待发行人与中介使用链上软件系统，以消除经济摩擦，提高资本效率，创新金融产品，增强流动性。现有的证券法规考量了发行人和中介对新技术的使用，但我仍然要求工作人员评估是否修改委员会的法规以更好地支持那些在链上金融系统上运营的参与者是必要的。
创新豁免机制的期待
在委员会及其工作人员为链上金融市场制定适当的监管规则之际，我已指示工作人员考虑建立一个有条件的豁免框架或创新豁免机制，以便使注册与未注册实体能够迅速推出链上产品和服务。通过鼓励开发者、企业家和其他愿意遵循某些条件的企业在美国创新使用链上技术，此豁免机制将有助于实现前总统特朗普的愿景：让美国成为全球加密货币之都。
谢谢各位的聆听，我期待着这次讨论。
总结与展望
这次总结直接提升了DeFi并强调其发展与美国的核心价值观是一致的。这可以被视为第一次“摆脱监禁的特权”，对矿业和质押服务行业的上下游众多项目都有利，并将间接帮助稳定所有的PoW和PoS网络。前SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）曾多次对质押领域采取行动。例如，他曾将Lido和Rocket Pools的流动性质押衍生代币stETH和rETH视为未注册证券。阿特金斯的话明确表明，SEC将不再继续因证券违规而对这些项目进行打压。
这显然是对前SEC在自我保管领域因过度监管而阻碍创新的另一次修正。阿特金斯用车企开发者不应因第三方劫车作恶而被追究责任的比喻，强调链上技术的开发不应与金融经纪业务混为一谈，开发者仅因发布这些软件代码不应受到联邦证券法的约束。这不禁让人联想到有争议的TornadoCash开发者案例……我个人认为这句话非常关键，因为它表明阿特金斯清楚意识到链上金融产品与传统金融服务之间的本质差异——依赖代码实现的自动化服务。
这将为在新规定最终确定期间DeFi项目的启动与运作提供明确的法律指导，也可以视为对整个DeFi行业的监管放宽。阿特金斯此前强调，他希望将SEC的角色从过去的事后惩罚转变为事先指导，这就是他所提供的具体策略。总的来说，从整个DeFi的角度来看，昨晚的圆桌会议几乎可以被视为一个里程碑，意味着SEC终于为这一子领域提供了具体而明确的监管政策。对于长期以来被视为行业中最重要但受到监管打压的DeFi来说，这可能是一个新春的开始。
