韩国税务机关对代币化股票的监管新动向
韩国税务机关正准备将代币化股票视为证券，而非虚拟资产。这一举措可能会在金融监管机构最终确定法律解释后，将这一快速增长的领域纳入国家现有的税收框架。
根据韩国经济和财政部与当地媒体彭博社（Bloomberg）分享的评论，政府目前认为代币化股票在实质上属于证券，尽管其基于区块链的结构。该部表示，如果金融服务委员会（Financial Services Commission）认定代币化股票符合证券的定义，则可以立即根据现有资本市场规则开始征税，而无需新的立法。
官员们告诉彭博社，代币化股票可能以数字资产的形式存在，但其经济特征更接近传统证券。
该部还指出，金融监管机构之前的指导意见强调，符合证券特征的资产应当被视为证券进行监管，而不论其发行所使用的技术。过去一年，随着投资者寻求基于区块链的方式接触上市公司，代币化股票的兴趣迅速增长。
根据RWA.xyz的数据，截至6月8日，代币化股票市场的市值已达到14.7亿美元，自年初以来增长了115%。对特斯拉和英伟达等美国公司的投资需求尤其强劲，投资者希望通过提供全天候交易和更快结算的平台获得这些公司的股票。
未来的监管框架与市场动态
现在的关注点转向金融服务委员会，预计该委员会将在7月发布对其代币证券指南及相关法规的修订。在5月举行的代币证券公私合营工作组第二次会议上，该委员会表示将制定一份详细的传统证券代币化路线图，包括上市股票。
正式的解释将代币化股票归类为证券，可能为2026年下半年开始征税铺平道路。韩国监管机构已经为这一方法奠定了基础。在其2023年代币证券指南中，该委员会指出，以数字资产形式发行的代币证券属于《资本市场法》的范围。
然而，这些指南主要集中在与房地产、艺术品和知识产权等资产相关的部分所有权产品上，导致对普通股代币化版本的监管存在不确定性。由于这种不确定性，许多市场参与者曾假设代币化股票将被视为虚拟资产，并在韩国的虚拟资产税收制度明年生效之前，保持在税收范围之外。
经济和财政部表示，征税并不一定仅限于国内发行的产品。
官员们告诉彭博社，现有法律下的证券税收是基于资产附带的经济权利，而不是其发行地点。因此，如果基础权利被视为证券，代币化股票通过海外平台进行的交易仍可能受到韩国税收规则的约束。该部还指出，未来的分类可能取决于代币附带的特定特征。
根据是否包含投票权，代币化股票可能被归类为普通股、衍生品证券或投资合同证券。同时，韩国税务机关和国家税务局正在努力加强与外国税务机构的信息共享安排，包括与美国国税局（IRS）的合作，以提高对通过海外平台进行的交易的可见性。
全球代币化金融的增长趋势
这一监管推动正值全球代币化金融获得动力之际。根据币安研究（Binance Research）的一份报告，代币化股票已成为现实资产领域增长最快的细分市场，自2025年初以来市场价值增长了422%。
该研究公司将这一增长的主要原因归因于提供基于区块链的传统股票和交易所交易基金（ETF）接入的平台。xStocks和Ondo Global Markets等平台的活跃度不断增加，进一步加速了投资者对区块链证券的兴趣，增加了监管机构澄清现有金融和税法如何适用于该领域的压力。
