俄罗斯首个比特币挖矿封闭式共同投资基金
一家俄罗斯电力公司推出了该国首个与比特币挖矿相关的封闭式共同投资基金（CEF）。据俄罗斯报纸《生意人报》报道，该基金名为“加密工厂”。它是位于潘察的燃气电力公司 Power Systems 与金融管理公司 Finam 的合作产物。
该基金仅对合格投资者开放，投资者的资金将用于为使用天然气的挖矿场提供比特币（BTC）挖矿设备的电力。基金运营方将出售他们挖到的比特币，并定期向投资者提供收益。
封闭式共同投资基金的特点
在金融领域，CEF 通常指在首次发行过程中仅发行固定数量股份的投资基金。与传统的开放式基金不同，CEF 的发行方不会不断发行或赎回股份。相反，CEF 的股份如同个别股票一样在证券交易所交易。
Power Systems 表示，它将向投资者提供分析数据，并允许投资者访问监控挖矿场工作的闭路电视摄像头画面。该基金的期限为五年，初始资本为8.5 亿卢布（约 1100 万美元）。公司表示，潜在投资者必须至少投入500 万卢布（约 63719 美元）到该基金中。
投资回报与市场分析
该电力公司表示，其基本财务模型假设年回报率为49%。公司还承诺每年提供10% 的中期支付，按季度支付。
Finam 表示，基金的股份不会在二级市场上出售，且其佣金费用将为基金净资产平均年值的 1%。
上述电力公司的高管表示，该基金的盈亏平衡点是在未来五年内比特币价格不低于35000 美元的情况下才能达到。公司表示，只要比特币价格维持在该水平以上，投资者可以期待从他们的投资中获得收益。
比特币挖矿成本与监管变化
目前，在俄罗斯挖矿比特币的确切成本仍不明确，不同地区的电价差异很大。专家表示，在过去的财年结束时，美国矿工平均花费82162 美元才能挖到1 个比特币。
俄罗斯对比特币的看涨情绪逐渐显现。过去，莫斯科对允许投资者接触加密相关金融产品保持相对谨慎，但在2025 年却显得更加乐观。今年 5 月底，俄罗斯中央银行允许金融机构向合格投资者提供加密衍生产品。而在本月初，莫斯科交易所开始向合格投资者提供比特币期货合约产品，成为该交易所的第一个加密产品。
公司背景与挖矿策略
Power Systems 成立于 2005 年，最近将注意力转向了以天然气为动力的加密挖矿操作，充分利用伴生气体。伴生气体通常在石油钻井作业中释放，如果钻探者无法及时找到利用这些气体的途径，通常会在现场焚烧它们。
该公司声称，在气田挖矿比特币可以“降低成本”，并补充说，这不仅使挖矿更加经济，还能减少矿工的碳足迹。
