稳定币与跨境支付通道的兴起
近年来，随着积极监管信号的发布，许多大型企业宣布将进入稳定币领域。这个曾与加密货币紧密相连、常常出现在洗钱、跨境网络犯罪等新闻中的概念，迅速成为加密行业乃至传统金融行业的新趋势，吸引了众多关注。巧合的是，在2025年6月22日，中国人民银行和香港金融管理局共同推动下，跨境支付通道正式启动。香港与中国大陆之间的制度壁垒被打破，便捷的小额转账改革让民众真正感受到了便利与好处。既然跨境支付通道如此易用，我们是否还需要稳定币呢？今天，Sajie团队将与合作伙伴详细探讨稳定币与传统金融支付工具之间的异同，以及两者是否存在竞争关系。
什么是稳定币？
通俗来说，稳定币是由特定组织或个人发行的加密货币，其法定货币作为基础资产（价值基础）。在技术上，它与比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币并无太大区别，优势在于其价格公开、透明、稳定，不会波动。它可以作为加密世界中的一般等价物，作为支付工具或价值衡量工具。因此，合作伙伴可以将稳定币视为一种特殊的非法定货币。
什么是跨境支付通道？
通俗来说，跨境支付通道是指将中国大陆的银行间在线支付结算系统（IBPS）与香港的快速支付系统（FPS）结合起来。两者的连接可以以最低成本解决跨区域资金支付的问题。例如，合作伙伴只需使用跨境支付通道，就可以直接进行小额转账，而无需将人民币兑换成港币。过去需要半天才能到账的汇款，现在基本上可以在几秒钟内到达，大大降低了交易和支付成本。
稳定币与跨境支付通道的现状
目前，根据香港证券及期货事务监察委员会的消息，稳定币仍处于测试阶段，尚无发行人成功走出沙盒进入市场。换句话说，合规且受监管的稳定币仍处于发展的早期阶段。另一方面，跨境支付通道已经为公众带来了实实在在的便利，许多合作伙伴将在不久的将来能够使用它。这是最近Sajie团队中合作伙伴们最常问的问题之一。尽管两者在实际层面上都是支付方式和支付工具，但从根本上讲，它们是不同的，未来的发展和应用场景也大相径庭。
两者的本质属性
从本质属性来看，正如前面提到的，稳定币实际上是一种一般等价物，一种特殊的非法定货币；而跨境支付则是基于现有法定货币体系开发的跨区域（中国大陆与香港）便捷支付系统。因此，简单得出结论，两者并不是竞争关系，但在应用场景上确实存在重叠。
目前汇款有上限，仅能处理小额汇款。对于从香港到大陆的情况，每个银行每日的汇款上限为港币10,000元，每年的汇款上限为港币200,000元；而从大陆到香港，目前个人年度外汇购买便利额度为50,000美元（即纳入外汇管制额度的限制）。
至于稳定币，进入香港监管沙盒的三家公司尚未披露太多信息，各公司的应用场景也各不相同。以Animoca Brands、渣打银行和香港电信为例，它们已进入沙盒测试的后期，主要发行与港币挂钩的稳定币。自香港特别行政区稳定币条例实施并将于8月1日生效以来，Sajie团队收到了大量关于如何申请许可证的咨询。
许可证申请与监管
实际上，合作伙伴们不必惊慌。尽管香港金融管理局将在8月1日后开始接受许可证申请，但此次许可证的发放并非先到先得，而是可靠的申请者将获得。首先，此次发放的许可证数量极为有限，可能仅在个位数。香港金融管理局已明确监管思路和定位：稳定币不是投资或投机工具，而是使用区块链技术的支付工具（定位为金融基础设施），没有升值空间。
换句话说，是否能发放许可证取决于申请者是否具备长期大规模投资基础设施建设的能力和意图，以及是否能提供足够可靠的应用场景以打动香港金融管理局。
总结与建议
其次，进入沙盒的三家实体无疑处于领先地位，但这并不意味着进入沙盒将成为未来获得许可证的先决条件，也不意味着参与沙盒的机构必然会获得许可证。总之，时代给予的机会可能只有一次，Sajie团队不建议在没有充分准备的情况下急于行动。磨刀不误砍柴工。稳定币许可证的发放必然会经历漫长的审查周期。只要足够可靠，最后到达并不意味着第一到达。
许多合作伙伴在询问，申请稳定币许可证的具体条件是什么？具体程序是什么？实际上，香港金融管理局目前尚未给出明确的指导。根据肖萨团队的说法，指导文件仍处于咨询周期，因此合作伙伴们可以多加关注。
那么，如果想在这个阶段提前准备，有没有参考标准？当然有。香港的监管机构已明确表示，香港稳定币监管框架的模型来源于2023年G20下金融稳定委员会（FSB）发布的全球加密资产活动监管框架中的稳定币部分。因此，如果合作伙伴希望在这个阶段提前准备，建议参考该规范以推动具体的合规工作。
