韩国解除对外币计价债券的禁令
韩国已解除对本地机构投资以外币计价的国内债券的14年禁令，此举旨在应对资本外流加剧和对美元支持的稳定币需求激增的压力。此项措施旨在提升外汇流动性，缓解对韩元的下行压力。韩国银行周一表示，参与外汇业务的银行、证券公司和保险公司现在可以自由投资所谓的泡菜债券。
解除禁令的目的与背景
解除禁令的目的是为了稳定韩元并提升流动性。这些在韩国发行但以美元等货币计价的金融工具，自2011年以来受到限制，以遏制短期外部负债并防止监管漏洞。如今，随着韩国人在2025年第一季度就向海外股票和稳定币投资近420亿美元，政府决定调整政策。美元储备的压力和日益严重的外汇失衡迫使官员重新考虑之前的管控措施。
“我们预计这一措施将通过改善外币流动性和缓解对韩元的下行压力，帮助缓解外汇供需失衡，”一位中央银行官员表示。
促进本土资本与市场复兴
韩国希望通过债券复兴来促进本土资本。当局还希望这一变化能够振兴泡菜债券市场，支持国内资本形成。然而，私募泡菜债券仍将被禁止，以防止系统的滥用。
更广泛改革与数字金融的变化
此次放宽是更广泛改革推动的一部分。这些改革旨在稳定外汇市场，并支持首尔成为区域金融中心的目标。近年来，监管机构放宽了对对冲的限制，放宽了外币贷款的规定，并扩大了与国家养老金服务机构的美元互换额度。
这一转变反映了数字金融领域正在发生的深层变化。本月初，中央银行暂停了国家数字货币的试点项目，因为稳定币在韩国金融战略中日益占据中心地位。这一延迟表明谨慎，尽管李在明总统推动扩大稳定币发行的准入。
泡菜债券的复兴与对CBDC计划的重新思考共同反映了一种重新校准的策略，旨在跟上快速变化的市场力量，同时保持金融稳定。
