美国证券交易委员会（SEC）对加密货币交易所交易产品（ETP）的审批进程
美国证券交易委员会（SEC）近期加快了对加密货币交易所交易产品（ETP）的审批进程，这一大胆举措引发了内部激烈的争论，标志着华尔街数字资产发展的关键时刻。9月17日，两位SEC委员在该机构批准了针对以商品为基础的交易所交易产品（ETP）的一般上市标准后，表达了截然不同的观点。
委员观点的对立
委员海斯特·皮尔斯（Hester Peirce）支持这一框架，认为这是朝着效率和创新迈出的重要一步，而委员卡罗琳·克伦肖（Caroline Crenshaw）则警告称，这可能会使投资者面临不必要的风险。两位委员的对立言论突显了SEC内部在如何将加密相关产品更积极地纳入受监管市场方面的政策分歧。
皮尔斯强调了这一变化的实际好处，表示：“简化的上市流程将使投资者、发行人、其他市场参与者以及委员会受益，因为这将减少将新ETP推向市场所需的时间和资源。”
她进一步指出：“今天的批准通过提供基于规则的替代资格标准，解决了这些问题，这些标准适用于以商品为基础的ETP，包括以加密资产为基础的ETP。”根据新规则，商品可以符合资格，如果它们在属于跨市场监测小组的市场上交易，或者是已在商品期货交易委员会（CFTC）监管的交易所上交易至少六个月的期货合约的基础，或者与分配不低于其净资产价值40%给该商品的交易所交易基金（ETF）相关。
这些标准扩展了已经适用于ETF的简化流程，免除了发行人进行冗长的《交易法》第19b-4条审查的要求。然而，交易所仍需为不符合这些标准的产品提交申请，而该框架也为未来通过客观量化指标的扩展留出了空间。
克伦肖对此表示强烈反对，认为数字资产ETP仍然过于未经检验，不应绕过委员会的直接监督。她辩称：“委员会正在推卸对这些提案的审查责任，以及进行必要的投资者保护评估，以便快速将这些新且可以说是未经验证的产品推向市场。”
她承认简化程序可能适合成熟产品，但补充道：“虽然我承认简化的申请程序可能适用于某些投资产品，但我认为对于像数字资产ETP这样新兴且未经检验的产品，简化的申请程序并不合适。”
她最后提醒大家SEC的使命：“我们的使命毕竟是保护投资者，而不是快速推进未经检验的投资产品在交易所上市和交易。”
这两种对立观点构成了监管者面临的核心问题：更快地获得与加密相关的金融工具是否会增强美国市场，还是会削弱投资者保护。
