稳定币的崛起
稳定币如今已成为内罗毕和拉各斯日常储蓄、支付和交易的重要工具。通货膨胀、外汇波动和高额汇款成本推动了其普及。移动支付的链接使得稳定币显得既熟悉又实用。尽管如此，储备风险、诈骗和监管变化仍然存在。
实际案例
在一个星期二的早晨，内罗毕的阿米娜向柏林的一位客户开具发票。到下午，USDC已经进入她的钱包，几分钟内，她便将其提现到M-Pesa。得益于像Kotani Pay这样的服务，将稳定币与移动支付相结合，这种曾经感觉实验性的操作如今已成为常态。
在拉各斯，奇内杜经营着一家小商店，他将工作资金存放在Tether的USDt中。持有“数字美元”意味着他可以在不担心利润因奈拉波动而消失的情况下补充进口商品。他并不是个例。在2023年7月至2024年6月期间，尼日利亚处理的稳定币交易额近220亿美元，远远超过撒哈拉以南非洲的其他国家。
经济因素的驱动
经济因素是主要驱动力。通过传统汇款渠道向该地区汇款的平均成本仍为8.45%（2024年第三季度），而数字优先的运营商已将费用降低至接近4%。再加上稳定币的转换和可靠的提现选项，尤其是在200至1000美元的汇款中，节省的成本更加明显，这些汇款支撑着家庭和小企业。
各市场的成本有所不同，但原则是相同的：对于数百万在通货膨胀、货币管制和全球最昂贵的汇款走廊中挣扎的人们来说，稳定币提供了一种持有价值和转移资金的方式，只需一部手机。
宏观压力：通货膨胀、外汇和汇款障碍
尼日利亚的生活成本危机并未消失。尽管通货膨胀从2025年初的高点有所缓解，但仍然十分严峻，2025年7月的消费者价格指数（CPI）为21.88%，远高于目标水平，持续侵蚀购买力。自2023年以来的货币改革，包括多次贬值和向更市场驱动的外汇制度的转变，只加剧了家庭和进口商的短期波动。
肯尼亚的情况较温和，但也遵循相同的模式。2025年8月，通货膨胀上升至4.5%，主要受食品和运输成本上涨的推动，而先令的波动使得美元需求在交易者中保持高位。
此外，世界上最昂贵的汇款走廊也在此。世界银行的《全球汇款价格报告》显示，撒哈拉以南非洲在2024年第三季度的平均汇款成本为8.45%，远高于联合国3%%的可持续发展目标，并高于全球平均水平的6%%。
稳定币的优势
对于跨境收入或在弱势本地货币中储蓄的人来说，稳定币充当“数字美元”，具有两个明显的优势：转账全天候清晰可见，费用通常低于传统货币服务（尤其是跨境支付）。这种速度与经济性的结合解释了它们在新兴市场中的广泛应用。
在撒哈拉以南非洲，这一现象已在实际中显现。Chainalysis的数据表明，稳定币现在占据了日常加密活动的最大份额。在尼日利亚，交易额在100万美元以下的交易中，稳定币占据主导地位，2024年第一季度的交易总额接近30亿美元。在整个地区，稳定币约占总加密交易量的40%-43%。
实际操作与移动支付
在肯尼亚和尼日利亚，大多数人通过受监管的金融科技公司和点对点（P2P）市场获得USDT或USDC，然后通过银行或移动支付进行现金存取。
Yellow Card在约20个非洲国家活跃，其大部分转账以USDT进行。其Yellow Pay服务连接跨境用户，并支持本地现金提取，包括移动支付。如今，稳定币占Yellow Card业务的99%。
在东非，M-Pesa和其他移动钱包是基础设施。Kotani Pay提供转换服务，让合作伙伴以稳定币结算并直接支付到M-Pesa。
Mercy Corps在肯尼亚的试点项目使用Kotani测试USDC到M-Pesa的储蓄。流程很简单：以USDC接收，转换为先令，然后通过人们已经使用的同一钱包消费。
金融科技的快速发展
一些公司让加密层面变得不那么显眼。例如，Chipper Cash在其网络中使用USDC进行即时美元转移。它还开始使用Ripple的技术将资金引入九个非洲市场。对于客户来说，这感觉就像是一个更快、更便宜的熟悉钱包。
日常使用案例
- 储蓄：将小额余额转换为数字美元以抵御通货膨胀。
- 工资和临时工作：自由职业者和创作者通常以USDC支付，仅将所需金额转换为本地货币。
- 贸易和库存：中小企业以稳定币结算发票和支付供应商；Yellow Card指出，商业支付是其增长最快的领域之一。
- 汇款：稳定币转账与本地现金提取选项通常优于传统汇款服务，尤其是在200至1000美元的转账中。
监管与政策变化
近年来，监管立场发生了剧烈变化，从禁止到谨慎许可，再到更严格的监管。
2023年12月，尼日利亚中央银行解除对银行的禁令，允许银行为虚拟资产服务提供商（VASPs）开设账户。
但在2024年，局势再次发生变化：当局对奈拉P2P市场和Binance进行了打击，拘留高管，停止奈拉交易对，并警告将出台更多针对非法交易的规定。
案件和争议持续到2025年。与此同时，尼日利亚证券交易委员会在2025年1月更新了其加密框架，新颁布的《投资与证券法（ISA 2025）》明确了数字资产公司的注册职责。预计将有更多的许可、披露和市场营销审查。
在肯尼亚，2023年《财政法》引入了3%的数字资产税，2024年底被最高法院维持。但政策在2025年中期再次发生变化。《财政法2025》废除了该税，并用对虚拟资产提供商收取费用的10%%消费税取而代之。用户和运营商现在需要跟踪消费税、增值税和报告义务。
风险清单
稳定币可能解决速度和成本的问题，但它们自身也存在风险，主要分为三类。
- 挂钩和对手方：稳定币的可靠性取决于其背后的储备和治理。国际清算银行和国际货币基金组织的分析警告称，快速增长可能引发金融稳定问题，从强制出售储备资产到“美元化”，从而削弱地方货币控制。
- 操作风险：在实际操作中，日常风险包括P2P诈骗、钱包盗窃、桥接失败和提现困难。
- 政策风险：在系统层面上，过度依赖与美元挂钩的稳定币可能加速非正式美元化，并将支付转移到受监管的银行渠道之外。
未来展望
稳定币不会解决通货膨胀或重写外汇政策，但它们已经使许多人在内罗毕、拉各斯及其他地区的储蓄、收入和跨境汇款变得更便宜、更快捷。它们与移动支付的整合使其显得实用。
建设者将稳定币视为日常实用工具，而监管者则担心美元化和金融稳定。两者之间的平衡将决定未来的发展方向。
在实际操作中，最安全的方法很简单：保持低成本，选择值得信赖的提供商，并在规则变化时保持警惕。
未来可能会出现更清晰的披露要求、更严格的许可和更多“加密在后台”的服务，用户看不到代币，只看到即时且低成本的价值转移。
本文不构成投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决策时应进行自己的研究。
