欧洲银行管理局（EBA）新报告概述
欧洲银行管理局（EBA）发布了一份新报告，强调加密行业如何试图规避新立法，例如《加密资产市场法》（MiCA）及其扩展的反洗钱/反恐融资（AML/CFT）立法框架。MiCA将于2024年底全面生效，为27个国家的经济集团首次提供了一套统一的加密资产提供者规则。
EBA没有具体点名任何加密公司，但表示“某些实体试图规避监管要求”的行为可能会持续存在，并补充称这对欧盟金融系统的完整性构成“重大和不利的影响”。
监管套利与论坛购物
EBA提到的一个风险是所谓的“论坛购物”。这指的是公司试图在一个被认为监管要求较宽松的国家获得监管批准，以便随后在欧盟其他地区合法运营，这也被称为“护照化”。
报告指出，在MiCA通过之前，有一个未具名的实体在短时间内向多个国家提交了注册和许可申请。随后，该实体“撤回了在[当局]提出质疑或其申请受到挑战的司法管辖区的申请”，并开始在未受到挑战的国家运营。
EBA写道：“实际上，具有薄弱AML/CFT控制的实体已经通过选择监管实践较轻或市场准入要求较低的司法管辖区进入并在欧盟市场运营。”
MiCA的过渡期与监管挑战
尽管MiCA去年全面生效，但它包括一个过渡期，直到2026年7月1日，给予公司在此日期之前获得许可或被告知不符合标准的时间。监管机构补充说，“新出现的证据表明，曾在某个成员国获得许可但未满足MiCA授权条件并正在上诉的实体，可能会在此期间继续在欧盟运营。”
德国加密法律事务所Kronsteyn的律师亨德里克·穆勒-兰科夫（Dr. Hendrik Müller-Lankow）表示，根据他的经验，“监管套利和监管购物在整个欧盟确实存在。”然而，他认为，如果欧盟监管机构希望在一方面实现单一市场，同时保留某种程度的监管权力，这是一种“现象必须接受”。
他补充道：“众所周知，不同成员国的人们——因此也包括当局——在适用法律时有不同的心态。”
治理结构与透明度问题
穆勒-兰科夫认为，欧盟可以通过集中管理欧盟的法律及其监管机构来解决这一问题。“这在很大程度上已经在发生。然而，众所周知，欧盟当局正在不断努力扩大其权力。”
监管机构还指出，一些加密公司可能在设立时缺乏明确的实益所有权和治理结构，这可能会模糊所有权和问责制。报告指出，一家申请在多个欧盟司法管辖区运营的虚拟资产服务提供商（VASP）被某个加密监管机构发现“由超过20个主要在欧盟外和监管监督之外成立的独立实体共同运营”。
EBA补充称，这类不透明的结构可能“使得前台或空壳公司的滥用成为可能”，“没有真正经济活动的实体可以作为渠道，借助合法交易的幌子转移非法资金。”
