以太坊DeFi的转折点
以太坊联合创始人维塔利克·布特林表示，去中心化金融（DeFi）已经达到一个转折点，链上储蓄不仅可行，甚至开始与传统银行相抗衡。在周三于Dromos Labs活动上发表的预录演讲中，布特林表示，他对以太坊DeFi在安全性、成熟度和可用性方面取得的进展感到“鼓舞”。他说：“我认为我们将看到越来越多的人、机构以及全球各类用户，实际上将其作为他们的主要银行账户。DeFi作为一种储蓄方式终于变得可行。”
从投机到稳定的演变
布特林的言论反映了他认为该领域正在从投机转向稳定的更广泛演变。以太坊基础上的DeFi曾与高风险借贷、复杂的收益策略和频繁的协议漏洞相关联。但布特林表示，2025年与2019年或2020年早期DeFi时代之间的差异是“天壤之别”。尽管承认近期发生的安全漏洞，包括本月早些时候的数百万美元的Balancer黑客事件，他表示智能合约的安全性已经大幅改善。
区块链分析公司Elliptic指出，尽管2025年的加密货币损失在技术上“远超”去年的损失，但其中很大一部分源于2月份历史性的Bybit黑客事件，而非DeFi的结构性弱点。
安全性与可扩展性
布特林强调了“可撤回测试”，这是一种简单的DeFi安全性衡量标准，确保用户始终可以独立恢复他们的资金。他呼吁开发者将以太坊的创始原则置于核心位置：开源代码、互操作性和抗审查性。他还呼吁构建者在设计应用时考虑以太坊主网和第二层网络。随着Lighter等新工具的出现，其交易速度已超过每秒10,000笔，布特林表示，L1和L2的可扩展性正在改善。他补充道：“通过正确的工程设计，这种规模的扩展对任何人来说都是可以实现的。”
DeFi的市场表现
截至2025年中期，以太坊的DeFi生态系统每季度处理超过1.9万亿美元的交易，市场规模达到770亿美元，活跃用户超过3.12亿。DeFi的平均储蓄收益率约为8.2%，而传统银行的收益率约为2.1%。尽管DeFi的运营成本较低，但该领域仍面临持续的风险，包括2025年上半年报告的11亿美元的欺诈和黑客事件。
相比之下，全球银行管理约370万亿美元的资产，每季度处理405万亿美元的交易，但其缓慢的结算时间和较高的费用使得DeFi的无许可结构对寻求自主和快速的用户越来越具吸引力。
低风险DeFi的未来
布特林的乐观情绪源于他在9月发表的文章，提倡“低风险DeFi”作为以太坊可持续经济的支柱，这种去中心化银行形式可以支持网络，就像谷歌搜索支持谷歌生态系统一样。他认为，稳定币借贷和与通货膨胀指数或货币篮子挂钩的平价币可以在保持以太坊价值的同时稳定其经济。
布特林写道，像Aave这样的蓝筹DeFi协议提供约5%的稳定币收益，正是以太坊所需的低风险金融。今天早些时候，布特林和以太坊基金会发布了《无信任宣言》，警告开发者不要为了便利而妥协去中心化。该文件批评了第二层中的集中序列器和托管RPC节点等趋势，认为“去中心化不是被捕获所摧毁，而是被便利所摧毁”。
无信任设计法则
该宣言提出了三个“无信任设计法则”：没有关键秘密、没有不可替代的中介和没有不可验证的结果。与此同时，以太坊继续加强其技术和制度基础。该网络托管超过75%的代币化现实资产和58%的全球供应，像黑石、Securitize和Ondo Finance等公司正在链上部署代币化国债产品。其第二层网络目前保障超过500亿美元的价值，同时隐私和扩展性工作通过以太坊基金会的新47人隐私集群加速推进。
