德国央行支持欧元计价的稳定币与CBDC
德国央行明确表示支持以欧元计价的稳定币和零售中央银行数字货币（CBDC），这是欧洲更广泛战略的一部分，旨在维护货币自主权，减少在数字支付中对美元的依赖。这一举措反映了欧洲政策制定者和监管机构日益关注美元挂钩的稳定币在加密市场的广泛采用可能加深对外国货币基础设施的依赖，并逐渐削弱欧元的地位。
政策转变的战略必要性
德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔将这一政策转变视为战略必要性，而非投机选择。在法兰克福最近的一次活动中，他指出，欧洲必须开发自己的数字支付工具，包括受监管的稳定币和数字欧元，以抵消美元数字资产的影响，确保欧洲的金融主权。
“欧洲必须开发自己的数字支付工具，以抵消美元数字资产的影响。”
此举与欧盟实施和执行《加密资产市场监管条例》（MiCA）的努力相辅相成，该条例为欧盟成员国的加密资产（包括稳定币）的发行和运营建立了规则和标准。德国对欧元挂钩稳定币的支持标志着其监管态度从谨慎转向积极。
保护欧洲金融主权
纳格尔明确将这一推动与保护欧洲免受美元稳定币日益主导的需要联系在一起，这些稳定币在全球市场中占据了显著份额。与美元挂钩的稳定币代表着数千亿美元的流动性，远超欧元替代品，引发了对“数字美元化”的担忧，即数字金融日益依赖于外币。
纳格尔和其他欧洲官员强调，一个强大且受监管的欧元数字生态系统应包括符合MiCA标准的私营部门稳定币。这些代币将与欧元挂钩，并由符合严格透明度和稳定性要求的储备支持。
高效的跨境支付选项
在纳格尔看来，这类工具可以为欧盟内的个人和企业提供高效的跨境支付选项，同时保持监管监督和金融稳定。与此同时，欧洲政策圈的讨论强调，任何数字欧元或私营稳定币必须满足高标准的风险管理、消费者保护和与传统银行系统的整合。
市场观察人士指出，如果没有明确的监管和可信的以欧元为基础的替代品，欧盟可能会将关键的支付基础设施拱手让给非欧洲系统和网络。
双轨制的数字支付创新
欧洲的金融战略还包括批发CBDC，这将使银行和其他机构能够直接以中央银行货币结算可编程支付，提高高价值交易的效率和韧性。这一双轨制——在MiCA下的私营稳定币和公共数字欧元——展示了对数字支付创新的分层方法。
《加密资产市场监管条例》（MiCA）于2024年中期适用于欧盟内许多类型的稳定币和加密资产。根据MiCA，发行者必须在向市场提供稳定币之前满足许可、透明度、储备要求和监督条件。这一法律框架旨在平衡创新与金融稳定和消费者保护。
行业对受监管数字欧元资产的支持
一个由欧洲银行组成的财团已经宣布计划推出符合MiCA的欧元挂钩稳定币，表明行业对受监管的数字欧元资产的支持，并突显对美元挂钩代币替代品的需求。尽管与美元计价的加密资产相比，欧元稳定币市场仍然较小，但政策制定者认为，早期采用是建立可信的欧洲选项的关键。
提升欧元的全球地位
更广泛的背景包括欧盟正在进行的加强欧元国际角色的倡议。财政部长和中央银行官员正在考虑深化资本市场、增强流动性设施以及探索数字基础设施改进的提案，这些措施可能提升欧元的全球地位。数字货币和代币化资产在这些讨论中日益重要，因为欧洲面临地缘政治和经济的变化。
监管者关注的风险
尽管如此，风险仍然是监管者关注的焦点。欧洲中央银行（ECB）之前的分析警告称，监管不力的稳定币可能会从传统银行中抽走存款，或者在广泛赎回压力下造成系统性脆弱性。这些担忧强调了强有力的监督和与现有金融系统整合的重要性。
德国的立场不应被视为试图彻底取代美元的全球角色。相反，官员们强调要增强欧元的竞争力，确保欧洲在技术演变过程中保持对自身支付系统和数字货币基础设施的控制。
