黑石集团的代币化基金申请
黑石集团（BlackRock）向美国证券交易委员会（SEC）提交了第二个由Securitize支持的代币化基金申请。这标志着BUIDL的23亿美元成功案例正在成为可重复的链上真实资产（RWA）产品线，而不仅仅是试点项目。
根据《The Defiant》的报道，此次申请尚未获得批准，关于基金的目标资产类别、链上部署和费用结构的详细信息在公开记录中仍然有限。然而，这一举动确认了全球最大的资产管理公司——管理资产超过11.5万亿美元——正在从试点转向代币化基金领域的产品线。
与Securitize的合作
新的申请依赖于与Securitize的成功合作关系，该公司已推出历史上最成功的代币化基金之一。黑石与Securitize于2024年3月共同推出了BUIDL，即黑石美元机构数字流动性基金，基于以太坊平台，最初面向合格投资者，最低投资额为500万美元，重点关注短期美国国债的投资。
BUIDL目前的资产规模已增长至约23亿美元，成为全球最大的代币化国债基金，清晰地证明了机构对链上、收益型美元工具的需求是真实且可扩展的。
Securitize的角色
Securitize作为BUIDL的转让代理和代币化平台，致力于成为传统基金结构与公共区块链之间的合规中介。该公司已在SEC注册为转让代理，并运营一家经纪交易商，提供大型资产管理公司在向机构客户上市代币化产品之前所需的合规基础设施。
通过再次选择Securitize进行第二次申请，黑石实际上是在认可这一合规框架的适用性，并表明其不打算从零开始构建自己的链上基金基础设施。
市场背景与竞争压力
更广泛的背景也很重要。黑石的第二次申请正值代币化资产市场在多个方面同时加速发展的时刻。最近一篇关于Ondo Finance代币化股票桥的报道详细介绍了真实资产代币化市场在股票领域的总锁仓价值（TVL）已超过15亿美元，而另一篇关于DTCC代币化证券平台的报道则显示，后交易基础设施巨头正在构建结算通道，使数十亿美元的代币化基金流动在规模上变得可行。
对于黑石而言，第二个代币化基金的战略逻辑非常简单：BUIDL证明了短期国债投资的模型有效，而第二个产品则允许该公司在相同的监管和技术架构下测试不同的资产类别、期限特征或投资者基础。
这一举动也给富兰克林·坦普顿（Franklin Templeton）施加了竞争压力，后者的BENJI代币化货币市场基金曾是BUIDL的早期竞争对手，而其XRPZ ETF最近则引领了XRP现货流入，同时也对富达（Fidelity）和道富（State Street）施加了压力，这两家公司均已提交或暗示了自己的代币化产品计划。
政策背景与未来展望
在政策层面上，此次申请恰逢CLARITY法案即将进入参议院银行委员会审议，而白宫也在推动特朗普在7月4日之前签署一项加密市场结构法案。这一趋势使得黑石的SEC提交不仅仅是一次例行的产品发布。
正如一篇关于BNY在阿布扎比数字资产保管扩展的报道所示，传统金融领域的最大参与者们不再对区块链持观望态度——他们正在构建生产基础设施并向监管机构提交申请，将代币化视为下一个十年的核心产品类别，而非新兴技术实验。
