美国商品期货交易委员会主席的讲话
美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞利格在美国棉花运输商协会年会上为加密货币永续合约辩护，同时强调这些合约不适合农业市场。随着受监管的加密货币永续合约在美国市场的不断扩展，塞利格在周二的讲话中指出，24小时交易和永续合约的结构并不适合依赖实物交割并在有限交易时间内运作的传统农业市场。
“我很高兴能与为我们国家和世界提供服装、纺织品和医疗用品的美国棉花种植者们交流。感谢美国棉花运输商协会今天的邀请。”
塞利格在讲话中对比了该机构在监管从玉米到牲畜等产品方面的历史角色与其在数字资产领域的新职责。他表示，与加密货币相关的永续合约并不适合所有资产类别，尤其是在农业领域。
CFTC的监管角色与新职责
在强调这些差异的同时，塞利格的评论恰逢CFTC最近批准了预测市场平台Kalshi的比特币永续合约，并发布了不采取行动的立场，允许Coinbase推出类似产品。继这些发展之后，加密货币交易所Kraken也通过其受CFTC监管的平台Bitnomial为美国客户推出了永续合约交易。
随着受监管的加密货币永续合约的出现，CFTC和证券交易委员会（SEC）最近联合开展了一项公众咨询，征求对美国法规如何分类掉期、基于证券的掉期、混合掉期及相关衍生品的反馈。根据crypto.news的报道，这些机构表示，自《多德-弗兰克法案》第七章实施以来，金融市场和交易实践已经发生了变化，因此需要审查当前的定义是否仍与现代产品相符。公众评论将在《联邦公报》发布后开放60天。
监管的挑战与未来展望
根据这些机构的说法，此次请求涵盖了管辖权问题、掉期排除、替代合规框架、混合掉期以及新开发的金融产品。审查还包括事件合约和预测市场产品，这些产品越来越多地处于商品和证券监管的交叉点。
在谈到这一倡议时，塞利格表示，这项咨询可能有助于解决他所描述的《多德-弗兰克法案》中长期存在的模糊性。SEC主席保罗·阿特金斯则表示，针对基于事件的产品，额外的监管明确性已经迫在眉睫。
此次审查中出现的一个关键问题是加密货币永续合约，它与传统期货合约的不同之处在于没有到期日。正如crypto.news之前报道的，Kalshi的比特币永续合约被允许在现有期货规则下继续上市，但需遵守《商品交易法》和CFTC的规定。
如果监管机构最终将加密货币永续合约归类为掉期而非期货，提供这些产品的平台可能面临不同的执行、报告、清算和监管要求。
市场反应与法律审查
对受监管的加密货币永续合约的日益关注也吸引了成熟交易所运营商的注意。根据进一步的报道，CBOE已开始评估其比特币和以太坊期货产品是否可以转换为永续合约，因为加密货币永续合约在Kalshi上线几周内就产生了超过85亿美元的交易量。
与此同时，塞利格对预测市场和加密货币永续合约批准的处理仍面临法律审查。上周，CME集团在华盛顿特区地方法院对CFTC提起诉讼，指控该机构的批准违反了《商品交易法》。
围绕该机构本身也存在进一步的不确定性。尽管立法者呼吁填补空缺席位，但特朗普总统尚未任命额外的委员，导致塞利格在卡罗琳·范姆于2025年12月离职后成为CFTC唯一的委员和主席。与此同时，美国参议院预计将在未来几周内审议《数字资产市场明确法》。根据立法者和行业参与者的说法，该法案可能重新定义CFTC和SEC在数字资产市场之间的监管职责。
