新加坡法院裁定Terraform Labs赔偿投资者
新加坡法院已裁定对40名投资者赔偿超过300万美元，原因是发现Terraform Labs及其联合创始人Do Kwon在2022年TerraUSD崩溃事件中存在欺诈性虚假陈述。
根据新加坡国际商业法院（SICC）于6月29日的判决，该赔偿金是275名投资者提起的代表性欺诈诉讼的第二阶段结果，投资者寻求因2022年5月TerraUSD（UST）算法稳定币崩溃而遭受的损失进行赔偿。
法院的判决背景
此次裁决是继2025年法院首次裁决之后作出的，首次裁决认定Terraform Labs Pte Ltd及Do Kwon进行了可诉的欺诈性陈述。此次裁决还参考了新加坡上诉法院2026年3月的裁决，该裁决修订了损害赔偿的计算方法，将UST的截止估值提高至约0.60485美元。
法院在裁决中指出，Terraform和Kwon虚假地将UST描述为一种能够通过其算法、储备和基于LUNA的套利机制可靠维持一美元挂钩的稳定币。
这些虚假声明出现在Terraform的网站、白皮书和公共通讯中，尽管它们的准确性并未得到重视。法院认为，一些投资者在购买或继续持有UST时依赖于这些声明，导致在稳定币失去挂钩后遭受财务损失。
损害赔偿的计算
因此，损害赔偿是基于截至2022年5月12日的持有情况进行计算，而该日期之后的损失则被视为过于投机，不予赔偿。上诉法院早前决定提高UST的截止估值，使得符合条件的索赔者获得的赔偿高于原先的损害赔偿模型。
新加坡的判决为Terraform面临的法律挑战增添了新的内容，此前该公司已在美国申请第11章破产保护。债权人的索赔和解仍在进行中，投资者的进一步赔偿预计将主要依赖于破产财产的分配，以及其他待决诉讼的结果。
后续法律行动与影响
今年早些时候，Terraform的法院指定破产管理人还起诉了市场做市商Jane Street，指控该公司利用机密信息并操纵市场以在Terra生态系统崩溃期间获利。Jane Street否认了这些指控，称该诉讼是试图榨取资金，并坚持认为Terra投资者的损失是由于Terraform自身管理层的欺诈行为造成的。
Do Kwon在美国认罪后被判处15年监禁，目前还在韩国面临与崩溃相关的其他刑事诉讼。根据SICC的裁决及相关法院程序，此案增加了一系列法律行动，审查加密项目在重大失败前如何向投资者传达风险。
法院的裁决结果可能会影响未来涉及数字资产项目的代表性诉讼，同时多个司法管辖区的监管机构也在继续推动对稳定币和去中心化金融产品的更强披露标准。
