Circle在波士顿联邦法院的仲裁胜利
Circle在波士顿联邦法院的公开记录中获得了法院支持的仲裁胜利，详细说明了该稳定币发行商因怀疑市场操纵而暂停Heka Funds的USDC铸造和赎回服务。Circle于周二提交的法院文件是确认2月份仲裁裁决的申请的一部分，指出该公司得出结论，位于马耳他的套利基金未能披露Tether作为其主要投资者的角色，并合理怀疑其交易活动可能操纵了USDC市场。
仲裁裁决的细节
退休法官Robert L. Dondero担任仲裁员，裁定Circle在剩余的合同索赔中胜诉，认为该公司在与Heka的协议中行使了其权利。案件的核心是Heka Funds，该基金由总部位于伦敦的Abraxas Capital Management管理，2022年1月为其Elysium Global Arbitrage Fund开设了Circle账户。
根据仲裁记录，Heka在开户时仅披露了投资者Simon Grima，而Tether已成为该基金的主要资本提供者。Heka创始人Fabio Frontini的证词显示，到仲裁时，Tether的投资已达到约8亿美元，占Elysium资产的75%左右。Dondero得出结论，Heka的这一遗漏是故意的，并写道，缺失的披露似乎旨在避免揭示Tether在该基金中的参与。
交易争议与市场反应
Circle首席商务官Kash Razzaghi作证称，如果在关系开始时知道Tether的角色，公司不会批准该账户。交易争议在2023年3月硅谷银行倒闭后出现，导致USDC暂时跌破其美元挂钩。根据文件，Heka在二级市场购买折扣USDC，并在许多其他套利公司停止交易后以面值向Circle赎回这些代币。
Razzaghi将该活动描述为“人为套利，而非市场驱动的套利”，并将其归因于Tether放弃了正常费用，而Circle员工David Norton最初认为这些交易似乎在商业上合理。
Circle允许Heka在两周内赎回超过5.87亿美元的USDC，同时测试交易机会是否依赖于Heka的活动。法院记录显示，Norton在要求Heka暂停交易并观察到市场价差收窄而非扩大后，改变了立场。
后续行动与法律结果
Coinbase还通知Circle，由于Heka与Tether的关系和费用结构，该交易所对与Heka的合作感到不安，因此对该账户施加了限制。法院文件显示，Circle在2023年11月将Heka的铸造和赎回限额降至零，并在12月1日根据双方主服务协议第9(c)条暂停了该账户，此前Frontini威胁采取法律和监管行动。
Heka在2024年2月请求赎回1亿美元被拒绝，主服务协议在下个月到期。仲裁期间提交的证词显示，Tether在同月又向Elysium投资了5亿美元，随后Heka提出了仲裁申请。
法律裁决与未来展望
根据特拉华州法律，Dondero发现Circle没有违反任何协议，因为用户条款允许公司自行调整交易限额并暂停服务。仲裁员还裁定，Circle不需要证明市场操纵已经发生，只需得出合理结论认为此类活动可能正在发生。
尽管Circle请求约515万美元的法律费用和成本，Dondero仅裁定与专家工作相关的166,643.25美元。Heka的一位发言人告诉《金融时报》，该基金从未参与市场操纵，也从未成为涉及此类行为的监管调查的对象。发言人还表示，Circle寻求公开仲裁记录，以转移对其拒绝处理USDC赎回的注意力。
此披露正值Circle继续在全球扩展其机构业务。该公司最近获得美国货币监理署的最终批准，成立Circle National Trust，并准备于7月23日举办邀请制的Current Seoul活动，届时来自银行、加密交易所和支付公司的高管预计将讨论未来的合作伙伴关系，Circle也在追求USDC在韩国的更广泛采用。
