国际货币基金组织对巴西稳定币市场的监管呼吁
国际货币基金组织（IMF）呼吁对巴西的稳定币市场实施更严格的监管，原因在于跨境加密货币流动的速度已超过传统资本流动。根据国际货币基金组织最新发布的金融系统稳定性评估报告，自2017年以来，巴西的加密资产市场迅速扩张，以美元挂钩的稳定币成为这一增长的重要组成部分。
跨境加密交易的增长
报告指出，跨境加密交易的增长速度快于传统资本流动，因此需要更密切的监管关注，因为它们与该国金融系统的联系日益紧密。评估显示，稳定币的购买对全球金融冲击的反应远比传统投资组合或外国直接投资更为强烈。
根据国际货币基金组织的分析，美元支持的稳定币购买对外部市场事件的敏感度是传统投资的两到三倍，这引发了对国际市场波动如何迅速传播至加密市场的担忧。
巴西已成为全球较为活跃的加密市场之一，稳定币在数字资产活动中占据了重要份额。国际货币基金组织表示，该国的加密生态系统与传统金融部门的联系日益增强，因此随着采用率的持续上升，监管监督变得更加重要。
监管措施与建议
报告承认，巴西中央银行（BCB）已经采取措施来规范加密资产服务提供商。然而，国际货币基金组织指出，仍有几个领域需要更强的规则，包括客户资产保护、稳定币发行要求，以及遵守反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）标准。
在讨论金融稳定风险时，国际货币基金组织并未呼吁对稳定币实施限制，而是建议在加密市场与现有支付和金融基础设施日益融合的背景下，强化监管框架。
跨境流动的速度与影响
报告的一个核心发现是加密货币跨境流动的速度。根据国际货币基金组织的数据，近年来跨境加密流动稳步增加，目前的增长速度已超过传统国际资本流动。评估指出，稳定币交易在全球市场压力期间的反应比投资组合投资或外国直接投资更为剧烈。
国际货币基金组织表示，这种敏感性可能使得通过加密市场的资本流动在外部金融冲击期间更加波动。该机构将这些风险与美元支持的稳定币的日益使用联系在一起，这些稳定币在巴西的加密市场中继续占据主导地位。
巴西中央银行的监管动态
巴西中央银行行长加布里埃尔·加利波洛（Gabriel Galípolo）早前的评论也指出，稳定币占该国报告的加密流动的约90%，监管机构正在监测可能的税收、洗钱和储备相关风险。
国际货币基金组织的建议是在巴西推出新规则以规范数字资产与该国受监管的外汇系统之间的互动之后提出的。今年四月，巴西中央银行发布了第561号决议，修订了电子外汇（eFX）提供商的相关规定。
新规与市场反应
在更新的框架下，受监管的eFX提供商与外国对手方之间的支付和收款必须通过外汇交易或非居民巴西雷亚尔账户的资金流动完成。该规定还禁止在这些受监管的跨境支付渠道内使用虚拟资产进行交易结算。
同时，该措施并不禁止更广泛的加密交易或稳定币转移，而是将受监管的国际结算与通过交易所、钱包和其他数字资产服务进行的私人加密活动区分开来。过渡条款允许尚未获得eFX提供商授权的公司在2027年5月31日之前申请中央银行批准后继续运营。这些公司在过渡期间仍需遵守相同的结算限制。
未来的监管挑战
早期的监管提案也审查了在中央银行监管之外发行的稳定币。在提交给巴西国会的技术意见中，巴西中央银行警告称，特别是超出其监管范围的以雷亚尔计价的离岸稳定币可能会引发货币主权、监管一致性和资本流动方面的担忧。
尽管稳定币在巴西国内支付基础设施中不断获得发展，监管审查却在加剧。最近，crypto.news的报道显示，Tether支持的支付平台Oobit已整合Pix，允许用户存入巴西雷亚尔，持有USDT，并通过Pix密钥或二维码完成支付。
这一发展展示了美元支持的稳定币如何与巴西广泛使用的即时支付系统并行运作，而不是取而代之。国际货币基金组织的最新评估也恰逢巴西与美国之间的贸易紧张关系将该国支付生态系统推向聚光灯之下。
美国贸易代表办公室的301条款调查提到巴西的Pix支付系统，认为其在某些做法上对美国电子支付公司不公平，尽管最终征收的25%关税针对的是巴西进口，而非支付网络本身。
