以太坊新的发行模型提案
以太坊研究人员提出了一种新的发行模型，该模型将逐步减少验证者的奖励，并在约一半的以太坊（ETH）供应被质押后将其降至零。以太坊研究人员Jérôme de Tychey、Justin Drake、dapplion、pintail、pa7x1和Ladislaus von Daniels提交了EIP-8361，作为核心以太坊改进提案的草案。
逐步发行燃烧机制
新的ETH改进提案已发布，提议在超过50%的ETH被质押时将质押收益降低至0%，而在当前质押水平下则为1%。这是个好主意吗？
该机制被称为“逐步发行燃烧”，它将销毁验证者因证明、提议区块和参与同步委员会而获得的部分奖励。被销毁的比例将随着质押ETH的比例增加而上升。当约6025万ETH被质押时，燃烧率最终将达到100%。根据以太坊当前约1.207亿ETH的流通供应，这一水平接近所有ETH的50%。在撰写本文时，CoinMarketCap数据显示流通供应约为1.2068亿ETH。
验证者的收益变化
因此，一旦质押达到提议的阈值，验证者将不再获得共识层的发行奖励。他们仍然可以通过交易优先费用和最大可提取价值等其他形式获得收入。EIP-8361旨在消除其作者所描述的对更多ETH进入质押的永久性激励，即使额外的存款可能提供有限的安全性好处。
“当前的发行曲线即使在几乎所有ETH被质押的情况下，仍然提供约1.5%的收益，”作者写道。他们补充说，”剩余的收益底线没有提供一个停止鼓励额外质押的点。”
质押比例与发行量的关系
根据草案模型，年发行ETH将在质押比例达到约20%时达到约0.5%的供应峰值。随着更多ETH进入质押，发行量将下降，并在接近50%的阈值时降至零。以太坊的质押比例已经超过其供应的三分之一。该提案估计，如果需求在现有奖励结构下持续到2028年1月，可能会有超过7000万ETH被质押。
过渡期与经济学影响
研究人员提议进行18个月的过渡，而不是一次性应用永久奖励曲线。以太坊的基础奖励因子将最初从64上升到128，然后逐渐回到当前水平。临时调整旨在在早期阶段保持验证者收益接近现有范围，以便在逐步燃烧变得更加严格之前。
对于美国的验证者和质押服务提供商而言，如果开发者最终将其纳入网络升级，该提案可能会改变以太坊基础设施的经济学。较低的发行奖励可能会影响预期回报，尽管草案不会改变美国关于质押的税收或证券规则。
其他相关提案
该计划还跟随了6月Crypto.news报道的另一项以太坊研究提案。该机制被称为验证者重定向收入，允许验证者将其质押收入的0%至10%用于生态系统资金。在该提案下，如果51%的验证者支持高于零的重定向率，贡献将变为强制性。其作者认为，共享资金可以帮助支付研究、安全性和在以太坊上使用的公共工具。
未来的审查与影响
EIP-8361是草案，并不会自动改变以太坊的货币政策。它必须经过技术审查、社区辩论和开发者协调，才能被考虑纳入未来的网络升级。该提案已经引发了人们的担忧，即不那么可预测的收益可能会影响独立验证者、机构质押操作以及围绕质押ETH构建的去中心化金融策略。
ETH对该草案没有表现出明显反应。根据CoinMarketCap的数据，该代币交易价格接近1878美元，24小时上涨约0.5%，交易量约为78.6亿美元。
