香港虚拟资产许可证制度计划
香港计划在2026年底之前提交立法，创建针对虚拟资产交易、保管、咨询和管理服务的许可证制度。香港财政事务及库务局局长许正宇在10月5日的立法会财经委员会政策简报会上表示，政府将在今年提出涵盖这四个服务领域的修订法案。
该计划是在财政事务及库务局与证券及期货事务监察委员会完成咨询后提出的。此提案将香港的许可证制度扩展到虚拟资产交易平台和稳定币发行者之外，但这并不意味着这四个新制度已经生效。立法必须首先提交给立法会，并经过立法程序。
法案内容与监管框架
计划中的法案涵盖虚拟资产交易、保管、咨询和管理。监管机构在准备每项活动的单独规则上花费了超过一年时间，随后将立法工作合并到香港加密货币框架的下一个阶段。
对于虚拟资产交易，提议的制度旨在遵循用于第一类证券交易的框架。
证券及期货事务监察委员会（SFC）将对进行相关交易活动的公司进行许可和监管，同时正在考虑类似于传统证券市场的豁免。保管规则则专注于负责保护客户私钥的公司。
咨询与管理服务的监管
2025年12月的咨询结论指出，该制度将涵盖与在香港持有客户虚拟资产相关的风险，包括旨在保护客户财产的控制措施。咨询和管理服务将设在单独的许可证制度下。SFC在5月表示，咨询规则将大致遵循第四类证券监管，而虚拟资产管理将以第九类资产管理要求为模型。
监管机构在制定提案时采用了“同业务、同风险、同规则”的原则。香港提议的加密咨询和管理许可证规则在咨询过程中获得了支持。
立法进程与市场反馈
香港于2025年6月开始就独立的交易和保管许可证进行咨询。在2025年12月24日，财政事务及库务局和证券及期货事务监察委员会发布了咨询结论，收到了超过190份反馈。监管机构随后继续进行立法草拟。
同时，相关部门为咨询和管理服务开启了另一项咨询，咨询于2026年1月结束，吸引了来自市场参与者、行业机构和专业组织的51份反馈。财政事务及库务局和证券及期货事务监察委员会在5月确认了结果，表示将根据《反洗钱及反恐怖分子融资条例》最终确定立法提案。
未来展望与实施计划
该公告保持了在2026年提交立法的目标。现有和潜在的虚拟资产咨询和管理提供者被鼓励在法律生效之前联系证券及期货事务监察委员会。监管机构表示，早期讨论可以帮助公司理解提议的要求并准备许可证申请。
香港的虚拟资产交易平台制度要求为本地市场服务的受监管交易所获得证券及期货事务监察委员会的授权。现有平台面临涵盖投资者保护、治理、资产处理和反洗钱控制的要求。
香港的2026年政策地址超越了四个提议的许可证。
政府表示，证券及期货事务监察委员会将继续改善虚拟资产许可证规则，并为服务提供者发布更详细的监管指引。持牌平台预计将支持受监管的稳定币交易，而代币化投资产品的规则将扩展到包括代币化黄金在内的合适资产。
证券及期货事务监察委员会计划在2026年下半年启动数字资产保管监控系统。其CrypTech计划预计将在2027年增加大数据市场监控和反洗钱监测组件。
在中央银行层面，香港金融管理局计划在2026年底前通过EnsembleTX引入中央银行数字货币结算和24/7运营。该机构的年报表示，EnsembleTX已作为项目Ensemble的试点阶段运行，支持代币化中央银行货币的开发将在2026年进行。
香港最新的政策包包括受监管的稳定币交易、代币化资产和全天候数字结算基础设施。许正宇在10月5日的讲话使四项服务许可证法案保持在政府2026年的立法时间表上。
有关当局尚未在本报告审查的材料中宣布新许可证的开始日期。一旦引入，修订法案将经过香港立法会的程序，然后新要求才能成为法律。确切的实施日期、最终豁免和申请程序将取决于立法和后续的监管指引。
政府正在根据同一2026年政策计划推进其他金融市场项目。香港的黄金中央清算和结算系统计划在2027年第一季度正式运营，此前将在2026年进行试运行。
香港交易所预计将在今年宣布一项新的人民币计价黄金期货合约，采用实物结算。2026年政策地址表示，该合约是扩展香港黄金和商品市场计划的一部分。
对于虚拟资产，证券及期货事务监察委员会继续鼓励已经提供或计划提供交易、保管、咨询或管理服务的公司在新许可证制度生效之前与监管机构开始讨论。
