Webull推出加密货币永续期货
在线经纪公司Webull于10月20日宣布，将于11月开始向符合条件的美国客户推出加密货币永续期货。该公司与受监管的衍生品交易所Kalshi合作，以扩大杠杆数字资产交易的可及性。
产品与市场前景
根据公司的官方公告，初始产品将包括比特币及部分其他加密货币，预计在2026年底之前将有更广泛的可用性。这一扩展标志着将加密衍生品交易纳入美国监管框架的又一步，永续期货在美国的历史上面临的限制通常比离岸交易所更为严格。
“2025年全球永续期货交易量预计将超过90万亿美元。” – Webull美国首席执行官Anthony Denier
根据协议，永续期货将在KalshiEX LLC上市，该公司是由商品期货交易委员会（CFTC）监管的指定合约市场。交易将通过Kalshi Klear LLC进行清算，该公司作为CFTC监管的衍生品清算机构运营。
交易机制与风险
Webull将通过现有的Webull期货账户为客户提供访问权限，前提是符合资格并获得期货交易批准。这一安排使Webull能够扩展其衍生品产品，而无需创建全新的期货交易所或清算所。
永续期货允许交易者在不购买基础加密货币或持有固定到期合约的情况下，获得对资产价格的敞口。与传统期货不同，永续合约使用定期资金支付来帮助维持其价格接近基础资产。这些产品可以支持杠杆的多头和空头头寸，尽管在市场对交易者不利时，杠杆会增加清算风险。
市场竞争与监管挑战
此次推出也恰逢机构对受监管的加密衍生品日益增长的兴趣，因为传统金融平台在争夺数字资产交易活动。另一家提供商Blockchain.com最近提交了CFTC注册申请，以扩大其美国期货和预测市场产品。
Webull的进入正值成熟的衍生品运营商质疑加密永续期货的监管待遇之际。CME集团此前对支持这些产品的框架提出了质疑，认为其设计和批准过程引发了重要的监管担忧。其首席执行官Terry Duffy还警告了杠杆风险，特别是对于面临突然清算和持续资金成本的零售交易者。
这些担忧反映了关于永续期货是否应获得与传统交易所交易期货相同的待遇，或面临不同监管要求的更广泛辩论。同时，Kalshi通过与机构交易伙伴的合作以及加密衍生品的扩展，超越了其最初的预测市场业务。
