Franklin Templeton推出新型ETF
Franklin Templeton正在推进两只交易所交易基金（ETF）的推出，这些基金将投资于美国股票，并将红利再投资于比特币。根据10月22日提交给美国证券交易委员会（SEC）的注册文件，这两只基金分别为Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF和Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF，已在纳斯达克注册交易。
这些基金将传统股票投资与将红利收入导向比特币相关投资的系统相结合。它们的拟议交易代码为FBEQ和FIBT，尽管Franklin Templeton尚未确认交易何时开始。
投资策略与市场分析
ETF分析师Nate Geraci在10月26日关注了这些产品，称其为持有美国股票并将红利转向比特币的基金。他表示：“这基本上就像投资于标准普尔500和纳斯达克100，红利转向比特币。”
Geraci将这一计划结构描述为一种让传统股票投资者获得加密货币敞口的便捷方式。他表示，这些基金的目标是实现5%的比特币配置，并称Franklin Templeton的做法为“智能产品设计”。
这两只ETF跟踪由VettaFi维护的不同指数。美国股票产品跟踪基于500家主要美国公司的大型股票指数，而创新策略则专注于从创新导向的股票宇宙中选出的100家公司。两个指数的初始配置为95%投资于股票，5%投资于比特币相关投资。
基金的注册与费用结构
Franklin Templeton最初在6月提交了红利策略的申请，随后对其注册文件进行了修订。10月的注册文件涉及根据《证券交易法》注册证券，并不意味着投资者可以立即购买这些ETF。
投资策略是将基础股票投资组合的红利支付系统性地再投资于比特币敞口。根据10月22日的基金招募说明书，常规和特别红利将在相关除息日后的交易日纳入指数的比特币配置。
该基金将通过包括比特币交易所交易产品、期货、期权和合格存托凭证等工具，力求跟踪这些指数。因此，投资者将拥有提供股票和比特币相关资产敞口的ETF份额，而不是直接存入个人钱包的比特币。
配置管理与费用
随着红利的累积或市场价格的波动，配置将发生变化，并设定具体限制控制每个投资组合中可以投资于比特币的金额。在季度再平衡时，超过5%的配置将减少至4.5%。如果比特币敞口保持在5%或以下，指数将保持该权重不变。在计划审查之间，适用20%的上限。超过该阈值将触发在突破后的第二个交易日收盘时减少至4.5%。
更新的招募说明书列出了Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF的年管理费为0.09%，而Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF的年管理费为0.19%。这些费用在未考虑市场波动、经纪费用或其他运营费用的情况下，分别约为每10,000美元投资9美元和19美元。
未来展望与风险提示
文件中指出VettaFi为指数提供商，并允许通过在开曼群岛的全资子公司持有某些比特币相关工具。招募说明书警告称，加密货币的波动性、衍生品敞口、交易费用和监管变化可能会影响业绩。
Franklin Templeton已经通过包括Franklin Bitcoin ETF和Franklin Crypto Index ETF在内的产品提供直接的加密货币敞口，这些产品结合了比特币和以太坊的敞口。拟议的红利策略将为现有产品线增加一个股票组件。
10月22日的后续修正案包含了基金的投资条款，而单独的Form 8-A则确认纳斯达克为其股份注册的交易所。Franklin Templeton的注册过程包括自6月以来的多次申请，随后在8月、9月和10月进行了修订。
最新的招募说明书将这些基金标识为新推出的，并未提供历史投资组合周转率数据。它们的确切首次交易日期尚未确认，注册文件也未确定投资者在交易开始时将投入多少资金。
招募说明书具体说明了美国股票基金的创建单位通常由100,000股组成，而创新基金的创建单位则为50,000股，授权参与者负责创建和赎回大宗ETF份额。
