加拿大稳定币规则概述
加拿大提出了一项稳定币规则，允许发行人在支付时给予奖励，但禁止向用户支付持有代币的奖励。这一区别体现在10月24日发布的草案法规中，公众评论期将持续到12月23日。客户可以通过使用加拿大监管的稳定币向商家支付时获得返利，但同一发行人不能仅因用户将该币保存在应用程序中而承诺年回报。
在明显的案例之间，存在忠诚积分、平台促销和分销商支付客户的安排，而发行人则为分销商提供资金。草案试图明确谁支付以及什么行为可以获得奖励。
最新消息与法规细节
最新消息显示，加拿大提出稳定币规则，禁止收益支付并收紧储备要求。草案框架要求非银行发行人必须在加拿大金融机构持有储备，公众咨询期为60天，预计实施时间为……
《加拿大公报》中的文本仍然是提案。第14条规定，支付与交易相关，但不与持有相关的支付不被视为利息或收益。
下一段涉及发行人与其他人的安排，如果该安排使得其他人获得持有收益或鼓励该人向持有者支付收益，则该安排也会被纳入考虑。设计支付计划的公司必须评估活动的两个部分，而不仅仅是提供的标签。
法规的实施与公众反馈
发布日期很重要，因为该框架仍处于咨询阶段。发行人不能将10月24日的公报视为运营许可证或特定忠诚产品的具有约束力的批准。《稳定币法》提供了基本的禁止条款，而草案法规则解释了政府拟如何实施该条款。公司和消费者团体必须在12月23日之前指出可能无意中影响支付返利的条款，或留下轻易伪装为余额收益的途径。最终的法规可能与目前的文本有所不同。
支付触发是客户阅读优惠时的一个有用起点。奖励是在商家销售完成时到达吗？因为更多的代币在钱包中停留时间更长而增加吗？用户能否在购买后立即提取余额并仍然保留该利益？这些问题的答案揭示了比促销百分比更多的信息。
行业反馈与监管考量
加拿大官员听取了金融科技公司和银行对全面禁止奖励的反对意见。财政部表示，它考虑了行业反馈，并决定允许基于交易的奖励，同时保持对余额收益的法定禁止。咨询的初步覆盖范围确定了使用激励、商家返利和忠诚计划等安排，加拿大Web3理事会希望明确允许这些安排。
第14条第1款很简短。与稳定币交易相关的支付或奖励，而不与持有稳定币相关的支付，不被视为利息或收益。
对于完成购买的固定返利比每月按平均钱包余额支付的百分比更符合该条款的语言。实际的计划条款很重要。客户如果必须在收到所谓的消费奖金之前保持1000个代币30天，可能会因持有而获得奖励。
草案的边界与市场影响
草案没有提供批准的卡式促销的全面清单。它为公司应用提供了边界。一个平台可能会将每笔完成的购买的小部分返还给客户。另一个平台可能会根据该月最低余额支付每月奖金。即使两者都被称为“现金返还”，这些安排在经济上是不同的。后者必须面对持有禁止。
最新消息：加拿大六大银行正在探索代币化加元存款。该倡议旨在通过使用银行存款的数字表示，促进金融机构之间更快、更高效的转账，可能为……奠定基础。
法律责任与监管框架
法律的重点在于发行人，第14条第2款关闭了通过中介的途径。如果发行人与其他人达成协议，允许其他人从持有其稳定币中获得收益，包括通过收入分享，则发行人可能被视为间接支付收益。相同的段落也涵盖了鼓励其他人向代币持有者支付收益的协议。
对于独立资助的促销活动，确实存在一个边界问题。商家可能在没有发行人安排的情况下，使用特定代币支付的折扣，或者平台可能使用其自身收入进行奖励。草案的间接收益条款询问涉及发行人的安排。它并不意味着每个第三方的每笔支付都是发行人的支付。
总结与未来展望
这些提案还留下了普通的竞争问题。拥有大量支付量的稳定币发行人可能能够通过处理收入为每笔交易的返利提供资金，而较小的竞争对手则无法。禁止持有收益并不等于使这些预算平等。它将竞争引导向支付使用，而不是承诺仅仅因停放资金而获得回报。
因此，加拿大为行业提供了一个比简单的“奖励禁止”标题更有用的提案。消费奖励可以存在；发行人或通过其安排渠道支付的余额收益则不能。精确的边界将由最终文本以及实际产品的资助、营销和支付方式来确定。评论截止日期为2026年12月23日晚上11:59（东部时间）。
