Cango的崛起与领导层变动
Cango（CANG）刚刚成为按哈希率计算的第四大上市比特币矿工。然而，在最近的领导层变动后，它是否真的充当了Bitmain的代理？本文将分析所有权变更、管理层关系和行业联系，以揭示事情的真相。
根据Bitcoinminingstock.io的报道，Cango在成功完成一项重大二次收购后，现已超越Riot Platforms和Bitfarms等行业老将，成为按哈希率计算的第四大上市比特币矿工。这一里程碑引起了广泛关注。
更引人注目的是随之而来的变化：Cango宣布了一支全新的管理团队，成员均来自比特币挖矿和加密金融领域。同时，其原始联合创始人自愿将超投票权股份转换为普通股，标志着更广泛的领导权交接。这不仅仅是一次挖矿的副业尝试，而是一次全面的战略转型。
关键因素与代理猜测
回到三月份，我曾指出投资者需要关注的几个关键因素：拟议的收购、剥离其中国业务以及50 EH/s的采购协议。这些问题现在都已得到解答。但还有一个问题：Cango是否实际上已经成为Bitmain的代理？这是一个合理的问题，因为答案可能会影响整个投资论点。
如果Cango仅仅是Bitmain的一个幌子，那么透明度、独立性和地缘政治风险等问题将显得更加重要。
为了找出真相，我调查了Cango的新所有权和领导结构，并追踪了相关的上游关系。根据7月23日的新闻稿，收购方Enduring Wealth Capital Limited（EWCL）现在持有Cango 36.73%的投票权，明显超过联合创始人剩余的12.07%。
根据2025年3月的非约束性提案，EWCL不仅获得了投票权，还获得了与其要求一致的董事会和管理层重组。交易完成后，任命了一支新的管理团队。其中，辛金（Xin Jin）被任命为董事会主席和非执行董事，邱长伟（Chang-Wei Chiu）则担任董事。两人都在比特币挖矿领域拥有丰富的经验。
与Bitmain的联系
更值得注意的是，他们都在Antalpha担任高级职务，Antalpha是一家与Bitmain有历史联系的加密金融服务公司。这就是代理猜测的根源。Antalpha是一个专为矿工量身定制的金融服务平台，已于5月上市。根据其SEC文件，Antalpha提供融资、技术和风险管理解决方案。
相关性在于，Antalpha是Bitmain的主要贷款合作伙伴，其早期团队中包括多名Bitmain的校友。该公司的产品组合是围绕大型矿工的运营需求构建的，而这些矿工大多使用Bitmain的硬件。
然而，Antalpha并不属于Bitmain，其最近的IPO文件中没有提及当前的股权关系。这里的联系基于共同的历史、人员和合作关系，而非所有权或控制。
行业互联性与Cango的未来
根据目前的披露，答案是NO。没有来自Bitmain的文档化所有权股份，没有直接融资，也没有独特的商业依赖，除了几乎每个大型矿工都参与的标准ASIC采购。是的，确实存在联系，但这些联系源于高管背景和以往的合作关系，而不是任何形式的运营或财务控制。
事实上，增加具有行业经验的高管，包括那些与曾与Bitmain合作的公司有过接触的人，表明Cango有意在比特币挖矿领域扩大规模。在这个行业，与Bitmain建立关系并不罕见，反而可能成为一种战略优势。
凭借其新的50 EH/s产能和重组的领导团队，Cango显然表明其向比特币挖矿的转型并不是一次试点，而是一次坚定的战略重定向。其当前市值仍然大幅落后于同类哈希率的同行，可能是由于对其方向和关系的持续质疑。
从目前的情况来看，Cango向比特币挖矿的转型是深思熟虑的、资源充足的，并且正在快速推进。对于关注这一领域的投资者，尤其是那些对运营规模和被低估的公司感兴趣的投资者，值得将Cango纳入关注名单。我将继续关注其战略的发展，特别是如果新的文件或商业安排揭示与Bitmain更紧密的运营联系。
