Capital B融资概况
Capital B通过与战略投资者Adam Back的新一轮私募融资筹集了760万欧元，这笔资金将用于购买376个比特币，使其持有量增至3,521 BTC。Capital B于9月2日宣布，Back以每单位0.58欧元的价格认购了13,181,030股，并附带四个认股权证，筹集了764万欧元的总收入。
融资细节
认购价格比公司9月1日的收盘价溢价15.4%。在扣除费用和交易支出后，净收入预计将达到约730万欧元。Capital B计划将这笔资金主要用于将比特币添加到其资产负债表中，作为长期储备资产，继续实施增加每股稀释后比特币持有量的战略。
“这次融资是在几天前宣布的另一轮以相同0.58欧元认购条款的私募融资之后进行的。”
比特币持有量的变化
新一轮融资的收益，加上Capital B的持续运营，可能支持购买376个比特币。完成收购后，公司潜在的比特币持有量将增加至3,521 BTC。Capital B目前持有3,145 BTC，此前在8月份以28万欧元的价格又购买了5个比特币。
Crypto.news曾报道过这笔5个比特币的交易，使其战略储备从3,140 BTC增加到3,145 BTC。这5个比特币的平均购买价格为55,882欧元。Capital B在交易后报告其战略比特币储备的总收购成本为2.842亿欧元。
认股权证的结构
9月2日的融资包括附带认股权证的股份，称为ABSA。每13.18百万股附带四个认股权证，分为三个批次。每股附带的两个2026-06认股权证的行使价格为0.75欧元。一个2026-07认股权证的行使价格为0.98欧元，而一个2026-08认股权证的行使价格为1.27欧元。所有三类认股权证的到期时间为五年。
如果Capital B的股份在20个连续交易日内的20日成交量加权平均价格超过相应行使价格的130%，则可以为某个批次开启加速行使期。未行使的认股权证将在加速行使期结束时失效。
未来的潜在收益
如果Back行使通过此次交易发行的每个认股权证，Capital B将再获得4943万欧元。2026-06的2636万份认股权证可能产生1977万欧元的收益。另1292万欧元可能来自1318万份2026-07认股权证，而行使同样数量的2026-08认股权证将提供1674万欧元。这些收益仍然取决于未来的认股权证行使，与通过股份发行获得的760万欧元是分开的。
历史融资背景
该结构遵循了Capital B于8月28日宣布的2100万欧元私募融资。该融资涉及3620万股，每股附带四个认股权证，由包括Back和法国资产管理公司TOBAM在内的机构投资者认购。投资者以相同的0.58欧元每单位的价格支付，净收益估计为1990万欧元。
Capital B表示，这笔融资及其运营资源可以支持270个比特币的购买，可能将其持有量从3,145 BTC增加到3,415 BTC。完全行使与该融资相关的1.4488亿个认股权证可能产生另1.358亿欧元的收益。
股东结构变化
Back在最新交易之前已经持有5430万股Capital B股票，占普通股本的14.82%，稀释后占12.31%。一旦新股发行，他的持股将增加到约6749万股。他的普通股权将上升至17.77%，而稀释后持股将达到14.76%。
完全行使9月2日融资的认股权证将使Back的持股增加到1.2021亿股，相当于Capital B普通股的27.80%和稀释后股份的23.36%。
Blockstream Capital Partners在初始股份发行后将持有18.91%，而公众和机构投资者将占53.43%。高管将持有5.59%，TOBAM将占3.18%，UTXO管理公司将占1.12%。
未来展望
Capital B的股东在6月批准了大规模融资授权，包括高达50亿欧元的资本增加和1000亿欧元的信贷工具。这些决议获得了超过95%的支持，并成为公司比特币储备战略融资框架的一部分。
Back的最新私募融资预计将于9月3日完成，尽管Capital B表示技术要求可能会延迟几天。通过此次交易发行的股份将享有与现有普通股相同的权利。新股将在交易完成后被纳入巴黎Euronext Growth交易。
附带的认股权证将不会单独上市，而通过未来认股权证行使产生的普通股将在发行时纳入交易。Capital B还在准备于9月8日进行的10比1的反向股票拆分。届时，十股现有股份将合并为一股新股。拆分后，最新发行的每个认股权证将使持有人有权获得一十分之一的新Capital B股份。调整后的行使价格将为2026-06认股权证的7.50欧元，2026-07认股权证的9.80欧元，以及2026-08认股权证的12.70欧元。
