华盛顿的监管挑战
华盛顿的代表们希望商品期货交易委员会（CFTC）能够有效监管加密货币，但该机构是否有能力承担这一任务仍存在疑问。上周，美国国会议员法兰奇·希尔发布了《明确法案》的首个草案，该法案拟创建一个新的资产类别——“数字商品”。该法案将允许合格资产在二级市场上相对自由地交易，同时赋予CFTC大部分监管加密货币的权力。
CFTC的授权和治理依据《商品交易法》（CEA），这是一个庞大的法律，定期通过新立法进行修订和现代化。与证券交易委员会（SEC）及其他许多联邦委员会一样，CFTC由五位委员组成，每位委员都须经参议院确认。目前，其中一名委员的职位空缺，其他委员也将在不久后离开该机构，这可能会在《明确法案》通过后削弱CFTC有效监管加密行业的能力。
监管结构的困境
由于提名进程停滞，CFTC在加密领域的行动能力受到限制。根据惯例，当总统行政部门更换时，CFTC的主席通常会辞职，以便新总统可以任命新的主席。值得注意的是，CEA规定同一政党在委员会中的人数不得超过三名。
当唐纳德·特朗普于2025年1月上任时，前民主党主席罗斯廷·贝纳姆辞去了职务。随后，特朗普于2月提名了前委员布莱恩·昆特兹，但昆特兹的提名却一直停滞不前。
CFTC委员会已陷入僵局，目前由两名民主党委员和两名共和党委员组成。这并不意味着CFTC的工作完全停止；部分独立机构的职能仍处于主席办公室中，由卡罗琳·范担任代理主席，但某些职能仍需委员会的多数票才能进行。
加密行业的反应
迄今为止，加密行业对此表示满意。该行业对前总统乔·拜登政府的最大怨言之一是采取了“以执法形式进行监管”。CFTC的策略转变，意味着行业内的执行和监管议程并未像过去那样频繁。
合法的预测市场平台Kalshi的案例显示了这一点。它在与CFTC的法律战中胜出，使得选举市场获得合法化并继续发展。
未来的挑战与机遇
虽然正在努力推进的《明确法案》可能会给CFTC带来新的机遇，但委员会成员纷纷离职，加之昆特兹的提名进展缓慢，使得未来的监管环境变得更加复杂。特别是在美国经历政权更迭时，委员会的空缺加剧了监管的不确定性。
对于希望将CFTC视为整个加密货币行业的中央监管机构的人士而言，这些不断变化的动态无疑是一个警示信号。在关键时刻，监管机构未能如愿以偿，可能会反映出其能力的不足，而加密货币行业在这一背景下将如何前行，仍有待观察。
