监管机构的争论
华盛顿花了一年时间争论哪个机构应该监管一个2.2万亿美元的市场，但几乎没有人关注这个机构是否有人在办公。目前，商品期货交易委员会（CFTC）只有一位委员，四个空缺席位，以及一个涉及人工智能的计划。
在过去的一年里，美国关于加密货币的政策辩论几乎完全是一个管辖权的争论：是美国证券交易委员会（SEC）还是CFTC来监管数字资产市场？《CLARITY法案》选择了CFTC，而行业则花费了大量精力和资金试图将这一答案写入法律。
CFTC的人力资源现状
然而，在这一年中，几乎没有人停下来问一个更基本的问题：接手这一任务的机构是否具备足够的人力资源。CFTC的设计是由五位委员组成，但目前只有一位委员，四个席位空缺，包括两个少数党席位。国会准备将其作为一个2.2万亿美元市场的主要监管机构，但此时它只有一个人、一个缩减的员工团队，以及一个计划让软件来弥补人力不足的问题。
首先，从人力资源开始，因为这是最不具争议的部分。CFTC在2025财年大约有556名员工，而SEC则有约4200名员工。在加密货币出现之前，这一差距是存在的，并且在CFTC监管农业期货和利率掉期时是合理的，因为这些市场规模庞大，但参与者数量较少且相对复杂。
然而，当一个机构准备监管数以千万计的零售买家持有的代币现货市场时，这种描述就显得不那么合理。自2025年1月以来，在联邦政府削减员工的驱动下，该机构失去了大约21%到25%的人力资源。
领导层的挑战
执法部门，即实际追查欺诈的部分，目前大约有108个职位，尽管请求增加三名新员工的预算，但仍比2025年记录的140名执法员工少了约23%。因此，该机构缩减了与其即将接收的任务最相关的职能。
根据法律规定，该委员会应有五个席位。2025年12月确认的Selig是唯一在职的委员。这并不新鲜：他的前任、代理主席Caroline Pham在任期间也是该机构唯一的委员，这意味着CFTC在两个政府领导期间一直以一人机构的形式运作。
“问题不在于坐在椅子上的人，而在于四个空着的椅子。”
加密市场的监管挑战
《CLARITY法案》将赋予CFTC对数字商品现货交易的主要监管权，这意味着比特币、以太坊、XRP、Solana以及2026年3月联合分类法中提到的其他资产。这包括为一个全新市场制定规则、注册、审查、监督和保管标准。
该机构正在主张对一个从每年数百万美元增长到数十亿美元的领域拥有独占的联邦管辖权，并正在为此进行诉讼：CFTC已对伊利诺伊州、亚利桑那州和康涅狄格州提起诉讼，反对这些州对体育预测市场的监管努力。
技术与人力资源的矛盾
Selig对资源问题的公开回答是技术。他表示，人工智能和自动化可以弥补人员削减的影响，并且该机构正在推动利用这些技术来审查注册申请和协助市场监测。他还警告说，执法仍然是首要任务，参与者应保持警惕。
简单地说，该机构即将接管加密货币，但计划用软件来审查其注册申请，因为它没有足够的人力资源。这里有一个颠覆常规理解的部分，这来自于报道而非该机构的宣传。
监管的未来与挑战
希望轻松监管的行业应该是最响亮的声音，要求监管者具备足够的人员，因为缺乏有效监督的替代方案并不是缺乏监督，而是延迟监督，在失败后由那些不再愿意倾听的人施加的监督。
尽管如此，这个论点仍然值得提出。该行业花了一年时间坚持认为CFTC是数字资产的正确归属，主要是基于该机构规模较小、更务实且诉讼较少的理论。
“监管机构在没有资源监督新市场的情况下，不仅会安静失败，而是会在出现问题后大声失败。”
最终，CLARITY法案的失败模式不仅仅是它在参议院死去。它可能通过，向一个只有一位委员、550名员工和四分之一的执法人员缺失的机构移交一个2.2万亿美元的市场，而这一交接未能按计划进行。
