德意志交易所与Circle的合作
德国证券市场德意志交易所（Deutsche Börse）与USDC稳定币发行商Circle达成合作，旨在推动稳定币在欧洲的采用。根据周二的联合公告，德意志交易所集团与Circle互联网集团签署了一份谅解备忘录，计划将Circle的稳定币整合进德意志交易所的金融市场基础设施。
此次合作的重点是Circle的欧元挂钩稳定币EURC以及美元挂钩的USDC，初步将集中在360T的数字交易所3DX及Crypto Finance上，这两者均为德意志交易所的一部分。
此公告发布之际，欧洲当局正在考虑禁止多发行稳定币，这引发了对Circle和Paxos等公司的潜在影响的质疑。
合作的背景与目标
根据公告，Circle与德意志交易所的合作得益于欧盟的《加密资产市场监管》（MiCA）框架，该框架将于2024年底全面生效。Circle成为首个符合MiCA规则的全球稳定币发行商，其联合创始人兼首席执行官Jeremy Allaire在2024年7月宣布：
“我们计划在欧洲市场基础设施中推进受监管稳定币的使用——降低结算风险、降低成本并提高银行、资产管理公司及更广泛市场的效率。”
他补充道：“随着欧洲各地明确规则的实施，将我们的受监管稳定币EURC和USDC与可信的交易场所对接，将解锁新产品并简化交易、结算和保管的工作流程。”
除了在德意志交易所的3DX上进行交易外，该合作还旨在通过德意志交易所的后交易业务Clearstream实现保管，利用德国实体Crypto Finance作为次级保管人。
多发行稳定币禁令的背景
Circle与德意志交易所的合作正值彭博社报道欧洲当局考虑禁止多发行稳定币之际，即在欧洲及海外以单一品牌发行的代币。根据知情人士的消息，该报道指出，欧洲系统性风险委员会（ESRB）——一个与欧洲中央银行（ECB）相关的宏观审慎监管机构，上周通过了一项建议，建议禁止多发行稳定币。
“ESRB的指导意见经过了高层央行行长和欧盟官员的批准，但并不具有法律约束力。”
尽管如此，这仍将对当局施加压力，促使其实施限制。虽然欧洲当局尚未就多发行禁令发布任何正式声明，但意大利央行的一位高级官员上周表示，多发行稳定币给欧盟带来了多重风险，包括法律、操作、流动性等问题。
Tether的立场
虽然Circle成功遵守了MiCA，但全球市值最大的稳定币发行商Tether（USDT）明确拒绝遵守该框架，理由是当地的储备要求。当地公司纷纷加速采用稳定币，一些官员承认截至2025年5月，MiCA对合规稳定币在欧洲的采用影响有限。
周二，法国兴业银行的加密部门Société Générale-Forge宣布在去中心化金融协议Morpho和Uniswap上部署其USD CoinVertible（USDCV）和EUR CoinVertible（EURCV）稳定币。
