中国对离岸人民币稳定币的禁令
中国最近禁止未经授权的离岸人民币稳定币发行，同时继续推广其国家支持的数字货币e-CNY。与此同时，以美元为基础的稳定币仍然占据主导地位，美元挂钩的代币占所有法币支持的稳定币的99.8%。
稳定币的国际化机会
Circle首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）表示，尽管北京对私人发行的人民币数字代币实施了严格限制，中国仍有机会通过人民币支持的稳定币扩大人民币在全球的使用。在香港，阿莱尔认为，稳定币可以帮助中国“出口”其货币，使国际支付变得更快、更便捷，并暗示这种产品可能在未来三到五年内成为现实。
地缘政治竞争与数字金融
他的评论是在数字金融日益激烈的地缘政治竞争背景下提出的，在这一领域，全球资金流动的影响力受到技术和中央银行政策的共同影响。
一个重要的问题是，那些拒绝私人数字货币的国家是否最终需要这些货币，以保持在国际贸易和金融中的竞争力。
中国的监管措施
迄今为止，中国采取了相反的做法。今年2月，中国人民银行和其他七个机构宣布，未经授权的离岸人民币挂钩稳定币发行属于非法金融活动。监管机构还对代币化的国内现实资产进行了更严格的审查。官员们表示，这些措施是为了保护金融稳定、防止资本外流和维护货币主权。
e-CNY的推广与加密货币的禁令
这些政策与北京对其国家控制的数字货币e-CNY的偏好相一致，而不是私人发行的稳定币。中国还一再重申其对加密货币交易和挖矿的禁令，并在2025年底表示将加强对稳定币的执法。
美元稳定币的市场主导地位
与此同时，以美元为基础的稳定币仍然主导全球市场。事实上，Circle的USDC在2025年底的流通量同比增长72%，达到了753亿美元。阿莱尔还指出，在美伊冲突期间，数十亿美元的USDC交易发生，因为用户在不确定时期转向便携式数字美元。
未来的挑战
根据Outlier Ventures的数据，2025年以美元为基础的稳定币占所有法币支持的稳定币的99.8%。尽管北京仍然非常专注于推广e-CNY，但长期挑战可能在于，严格控制的国家主导模式能否与私人发行数字货币的速度、灵活性和国际影响力竞争。
