Circle的USDC被认定为重要电子货币代币
欧洲银行监管机构已将Circle的USDC认定为首个重要的电子货币代币。这一决定将于11月生效，监管权将转移至欧洲银行管理局（EBA），而法国则继续负责其他监管事务。USDC将在11月12日后纳入分级的欧洲监管体系，此前EBA已将其分类为重要的电子货币代币。
EBA的监管职责
在10月14日的公告中，EBA表示将直接负责目前由法国银行监管机构（ACPR）处理的特定自有资金、储备、流动性、恢复和赎回事务。法国监管机构将继续监督Circle在欧洲发行的其他方面。
“EBA将直接监督USDC的储备、流动性和赎回计划，依据欧盟的加密货币规则进行评估。”
重要的地位可能会让人误解为一种新许可证或对USDC比其他稳定币更安全的判断，但实际上并非如此。Circle早已建立了受监管的欧洲发行渠道。该分类标识出符合监管规模和活动标准的代币，并相应分配额外的义务和监管工作。
用户和企业的关注点
对用户和企业来说，最重要的问题是，发行人的规则发生了哪些变化，以及在持有或赎回美元代币时，哪些内容保持不变。EBA统计显示，欧盟内已通知的电子货币代币有45个，并称USDC是其首次认定的重要代币。
监管转移的过渡期
这一转移有一个日期，而不是立即生效。10月14日的决定和11月12日的开始日期为监管文件和责任的交接创造了一个过渡期。这并不意味着法国监管机构在此日期之前停止关注储备，或者Circle可以在此期间避免现有的MiCA义务。
“该分类也不意味着代币的1美元参考价值、合约地址或合格持有者的基本赎回权发生了变化。”
MiCA的监管框架
根据MiCA第117条的监管分配，将电子货币机构发行的重要电子货币代币与重要资产参考代币区分开来。前者由EBA共同监督，EBA在其指定领域内负责遵守第55和第58条。EBA根据这些标准评估USDC，但并未列出使其符合条件的确切指标或计算。
分类的可审查性
该分类是可审查的，而非不可撤销的。EBA定期评估被分类代币是否继续符合标准。如果基本事实发生变化，MiCA提供了重新考虑重要性的程序。这种审查与USDC本身是否仍可赎回或可交易是分开的。
商业成本的潜在变化
然而，分类可能会改变商业成本。Circle可能需要在比较不严格的类别下进行更多的监管报告、流动性规划和资本要求。它也可能为评估稳定币风险的机构提供更清晰的欧洲监管关系。
Circle的全球影响力
Circle的欧洲USDC白皮书列出了发行人的法律身份、持有者权利和风险。它表示，欧洲经济区（EEA）持有者根据相关的欧洲条款享有赎回权，而EEA以外的持有者应咨询美国实体的条款，并且没有权利根据该白皮书向法国公司寻求赎回。
“代币可以在钱包之间移动，而持有者可以在国家之间移动，使跨境安排不仅仅是簿记细节。”
监管机构的合作与挑战
EBA表示，它已与纽约金融服务部签署了一份谅解备忘录，以促进跨境稳定币活动的信息交流。谅解备忘录是一种协调工具，而不是两个法律制度的合并。各机构保留各自的权力，监管机构需要正式的桥梁，突显了通过多个发行实体监督一个广泛可转让代币的困难。
总结
USDC的全球影响力可能使其重要地位在商业上有用，作为欧盟有指定发行人和正式监管安排的信号。它也可能施加成本和限制，使某些用途变得不那么吸引人。EBA并未预测需求增长、平台上市或USDC在稳定币转移中的份额变化。
最终，EBA对Circle的监管将于2026年11月12日开始，法国的ACPR继续监督欧洲发行人业务的其他领域。
