Coinbase在阿布扎比获得监管批准
Coinbase已获得阿布扎比的监管批准，可以安排投资交易并提供保管服务，准备在国际上建立代币化证券和链上资本市场的中心。Coinbase在阿布扎比全球市场发布的公告中表示，金融服务监管局已授予该交易所金融服务许可，以安排投资交易和提供保管服务。Coinbase将阿布扎比（ADGM）确立为其国际代币化中心。
新获得的FSRA许可证意味着Coinbase现在可以将全球证券带给任何拥有钱包的人。全球金融的下一个前沿在于链上，而Coinbase正在阿联酋构建这一体系。
代币化证券的监管框架
这一授权为Coinbase在阿布扎比国际金融中心ADGM内提供了一个受监管的基础，以发行和服务与传统金融资产相关的数字证券。在计划的结构下，Coinbase将在FSRA的监督下，在ADGM注册和发行证券。
该公司计划不仅将阿布扎比作为加密货币交易的场所，而是将其作为美国以外的主要国际代币化中心。该中心开发的服务将专注于将证券和其他资本市场产品引入区块链网络。每个代币化证券都将由基础股票支持，Coinbase表示，符合条件的验证持有者将享有与所代表股票相关的权利，包括股息和投票权，具体取决于相关招股说明书中的条款。
根据产品描述，股息支付将自动再投资。
一些投票和赎回权利也将取决于持有者是否满足适用的归属要求，这意味着并非所有股东功能都能立即或在相同条款下获得。
合规控制与交易机制
此次许可公告未透露Coinbase将代币化的首批股票、支持这些股票的区块链网络或首次发行的日期。它也没有具体说明哪些国家的居民将有资格购买这些证券。与普通股票购买不同，投资者无需传统的经纪账户或对应银行关系即可持有计划中的证券，Coinbase表示。符合条件的用户只需拥有一个兼容的区块链钱包。
尽管交易通过钱包进行，但转移仍需遵循合规控制。Coinbase表示，每笔交易将接受持续的制裁筛查，而公司将在法规要求时保留在钱包级别冻结或扣押资产的能力。该控制机制将限制直接嵌入代币化证券系统，而不仅仅依赖于购买时的检查。
Coinbase的未来计划与市场反应
Coinbase机构的联合首席执行官Brett Tejpaul表示，ADGM在2018年建立了首个虚拟资产监管体系，并持续发展针对基于区块链的金融产品的规则。他指出：“没有主要金融中心建立一个框架，同时将代币化股票视为证券、区块链原生代币和可组合的DeFi资产。”
ADGM首席市场发展官Arvind Ramamurthy将计划中的中心描述为对阿布扎比在基于区块链的金融中角色的认可。他表示，金融中心将继续支持旨在改善市场准入和透明度的产品，同时保持监管监督。
计划的所有权模型遵循Coinbase早期在其以太坊二层网络Base上进行的1:1支持的代币化股票的工作。Crypto.news在7月报道，Base创始人Jesse Pollak表示，这些公司接近推出由实际基础股票支持的股票。
国际扩展与竞争
从阿布扎比出发，Coinbase计划建立其代币化证券和链上资本市场业务，而迪拜将作为其国际衍生品业务的基地。该公司将这两个单位描述为其在美国以外最雄心勃勃的业务之一。
不同的地点也将使这些业务处于不同的监管体系下。ADGM及其FSRA监管阿布扎比金融自由区的金融服务，而迪拜虚拟资产监管局则监督在迪拜或从迪拜运营的虚拟资产业务，除了位于迪拜国际金融中心的业务。
Coinbase选择阿联酋的背景是其他金融机构在阿布扎比建立受监管的数字资产服务。Crypto.news在5月报道了BNY与Finstreet和ADI基金会的保管计划，最初将以比特币和以太坊为基础，随后计划扩展到稳定币和代币化的现实资产。
美国市场的挑战与机遇
对于美国投资者，阿布扎比的批准并不意味着Coinbase可以在美国提供ADGM发行的证券。任何涉及代币化股票的国内产品仍将受到美国证券法和SEC的监管。
6月，美国的豁免讨论集中在可能的SEC框架上，该框架可能允许公司在修改的监管要求下测试基于区块链的证券。路透社引用的律师和市场参与者预计SEC主席Paul Atkins将推出一项创新豁免，尽管监管机构尚未最终确定该计划。
Coinbase已经披露了代币化股票的计划，这些股票由基础证券一对一支持，因为这些讨论仍在继续。CoinGecko的数据在6月的报告中显示，上市的代币化股票数量从2024年1月的14只增加到2026年5月的478只，增长超过3300%。
竞争已经进入美国市场。Dinari在8月为符合条件的美国投资者推出了所有标准普尔500股票的代币化版本，使用自我保管钱包以USDC进行资金。该公司表示，每个代币都由受监管的保管人持有的基础证券支持，并包括投票、股息和赎回权利。
除了代币化，Coinbase还于8月6日开始向符合条件的英国客户提供美国股票的访问权限。该分阶段服务涵盖近4000只股票，支持以英镑或USDC资助的购买，并允许从1英镑起进行部分投资，而Apex负责执行和清算订单，并在美国持有股票。
