Coinbase CEO Brian Armstrong’s Stance on USDC Rewards
Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）表示，USDC 奖励不应被视为银行存款利息，认为完全储备的稳定币与部分准备金银行存在根本性的风险差异。他的言论加剧了加密货币公司与传统银行之间的政策斗争，这已成为最重要的分歧之一。
阿姆斯特朗反对将提供稳定币奖励的加密平台与银行面临相同的资本和流动性规则。在 9 月 19 日接受《Money Rehab》采访时，阿姆斯特朗指出，USDC 奖励主要是通过稳定币背后资产（包括短期美国国债）所产生的经济回报的一部分。他表示：
“如果你想持有稳定币，实际上可以获得奖励。为什么消费者不能从中受益呢？”
这一区别至关重要，因为稳定币奖励已成为华盛顿的主要争论点，银行警告称，支付更高利息的数字美元可能会从传统金融体系中抽走存款。阿姆斯特朗明确区分了 USDC 奖励与存款利息。他说：
“我们并没有参与部分准备金贷款，这正是你需要银行执照的原因。”
2025 年 7 月签署的《GENIUS法案》要求允许的支付稳定币发行者维持至少一比一的储备，使用合格的流动资产。该法律还禁止发行者自己支付利息或收益，同时将关于交易所和其他第三方提供的奖励的辩论留给市场。
阿姆斯特朗表示，Coinbase 不是稳定币发行者——USDC 是由与该交易所密切合作的Circle发行的，并认为将银行式规则应用于该公司将忽视这些结构性差异。他的更广泛信息很简单：银行监管反映了存款贷款所产生的风险，而完全储备的稳定币则以不同的方式运作。
银行团体强烈反对这一观点，认为这一问题不仅仅是保护现有银行。美国银行家协会和其他团体认为，与稳定币余额相关的奖励可能像存款利息一样运作，并鼓励资金流出社区银行，因此寻求对这些项目施加更严格的限制。
阿姆斯特朗将这一运动描述为一些大银行限制竞争的努力。他表示：
“我认为主要原因是竞争，他们只是不想与支付更高利率的稳定币竞争。”
白宫经济顾问委员会也对此发表了看法。其分析估计，禁止稳定币收益将使银行总贷款仅增加约21 亿美元，同时带来每年约8 亿美元的福利成本。银行团体对该分析的假设提出了质疑。
阿姆斯特朗表示，《CLARITY法案》的修订已解决了 Coinbase 之前对稳定币奖励的担忧。然而，该立法仍未解决。9 月 15 日，参议院以49 票对 50 票否决了继续推进该法案的动议，未达到所需的 60 票。这使得潜在的争议依然存在。
对于 Coinbase 来说，奖励可以使数字美元对消费者更具吸引力。对于银行而言，类似的项目可能使稳定币成为存款的直接竞争者。这场辩论不再仅仅是关于加密监管，而是成为了关于谁能够赚取、分配并最终捕获数字美元经济利益的斗争。
此外，欧洲中央银行已推出Pontes，为银行提供了一条新的途径，以中央银行货币结算代币化资产。
