稳定币的经济分析
中国人民银行（PBOC）发布了一份关于稳定币的经济分析，指出从持有者的角度来看，稳定币属于私人货币，而非政府货币。尽管数字技术提升了支付结算的效率，但稳定币仍然缺乏去中心化的特性。
稳定币的模型与人民币的现状
从发行者的角度来看，稳定币模型类似于“狭义银行”，不仅仅是一种负债。实际上，人民币已经存在稳定币的形式：即微信支付和支付宝。
经济机制与市场现状
从经济机制的角度来看，第三方支付平台的货币与稳定币具有相似的功能。目前，稳定币在常规零售支付中的用户基础较小，应用场景也相对有限。
网络效应与美元稳定币的潜力
微信、支付宝、Apple Pay和PayPal等第三方支付平台已经形成了网络效应和规模经济，享有先发优势。美元稳定币的增长潜力主要源于美元的国际货币地位，这反过来又可能促进美元化。
香港的角色
香港作为人民币稳定币的受控试验场和监管调整场所，在平衡技术创新潜力、维护支付的公共利益属性、金融稳定和国家货币主权等多维关系中发挥了积极作用。
