MiCA的全面生效与监管挑战
MiCA已全面生效，但欧洲证券和市场管理局（ESMA）及各国监管机构警告称，未获得授权的加密资产服务提供商必须在过渡期结束前获得许可证或停止运营，过渡期将持续到2026年。根据MiCA，获得许可的交易所面临资本、资产隔离、信息披露和治理要求，这些要求显著提高了经营成本。
为了深入了解这一情况，crypto.news在KuCoin最近于维也纳举行的新闻发布会后，采访了KuCoin首席执行官BC Wong，此外还包括其于1月28日举行的欧盟VIP晚会。
KuCoin对未来竞争动态的看法
CN：KuCoin如何看待未来18至24个月内欧洲的竞争动态？您是否预计更严格的执法将加速向MiCA许可场所（如KuCoin EU）的整合？
Wong：随着过渡期的结束和监管期望在2026年变得更加明确，欧洲市场正进入一个监管合规成为基本要求而非差异化因素的阶段。MiCA为治理、运营韧性和消费者保护设定了高标准，因此可以合理预期，并非所有参与者都会选择在该框架下运营。在接下来的18至24个月内，我们预计市场将逐渐正常化，用户和机构合作伙伴将越来越重视那些经过监管、透明且为长期参与欧洲金融体系而建立的平台。KuCoin EU从一开始就考虑到了这一环境，其合规性和可持续性嵌入到运营模式中，而不是在执法后被动引入。
合规成本与市场竞争的平衡
CN：KuCoin如何在MiCA驱动的合规成本与维持深度流动性、竞争性费用和产品广度之间取得平衡，以应对仍在为欧盟用户提供服务的未受监管或离岸竞争者？
Wong：MiCA无疑提高了在欧洲运营的成本，但我们将合规视为一种战略投资，而非限制。平衡来自于运营规模和严谨的执行，而不是降低标准。KuCoin EU受益于整个KuCoin生态系统中共享的技术、流动性基础设施和机构合作伙伴关系，同时遵守监管要求。随着时间的推移，我们相信信任和监管透明度将超过未受监管替代方案所提供的短期成本优势。
维也纳作为合规中心的战略意义
另一方面，crypto.news还询问了KuCoin的Christian Niedermueller，关于奥地利如何将自己定位为一个早期、相对快速发展的MiCA管辖区，以及KuCoin选择维也纳作为其欧洲中心的原因。
CN：从市场结构的角度来看，维也纳成为欧盟加密货币流动性和合规中心的重要性如何？而不是活动分散在多个较小的MiCA中心？
Niedermueller：维也纳的重要性在于展示MiCA可以高效、可预测地实施，并且能够大规模运作。一个强大的中心有助于巩固监管对话、合规专业知识和运营信心，从而支持流动性形成。这并不意味着将所有活动集中在一个城市，而是避免过度分散，这可能削弱市场深度和一致性。像维也纳这样的良好运作中心有助于加强欧盟在MiCA下的单一市场目标，而不是削弱它。
与职业运动员的合作与信任建设
CN：您在强调MiCA合规和“信任在行动”的同时，正与一位世界级职业自行车手揭开长期合作关系。您在这项体育合作中构建了哪些具体的合规和消费者保护信息，以确保其超越品牌曝光，真正提升用户对欧盟监管机构和首次零售投资者的信任？
A：这项合作建立在共同价值观、纪律、问责和长期承诺的基础上，而非短期促销。“信任在行动”反映了KuCoin EU在MiCA下的运作：透明的规则、监管监督和明确的消费者保护。我们正在将教育和负责任投资的信息融入合作中，重点关注风险意识和使用受监管平台的重要性。这确保了合作不仅支持用户和监管机构的信任，而不仅仅是品牌认知。
MiCA合规的市场策略与未来展望
Q：一些MiCA合规的交易所明确在其营销叙述中使用许可状态，以区别于未受监管的竞争者。KuCoin的新欧盟面向活动和影响者内容是否会明确突出MiCA许可证及相关投资者保护？您如何避免在高度监管的环境中越过过于促销的信息界限？
A：是的，但会谨慎且基于事实。我们将明确说明KuCoin EU是MiCA许可的，并解释这在实际操作中的意义，例如资产隔离、治理标准和信息披露义务。我们有意避免夸大或比较的说法。我们的目标是提供信息，而非说服，这与监管期望和我们在欧洲建立信誉的长期方法相一致。
Q：MiCA的后期阶段，特别是关于代币化证券和真实资产（RWAs），预计将在2026年中期全面投入运营，ESMA的试点项目已经开始。KuCoin EU如何为代币化债券、房地产或其他RWAs的上市、保管和做市基础设施做好准备？您打算在该领域与传统交易所直接竞争，还是首先专注于原生加密资产？
A：我们的策略是逐步推进，以监管为导向。在短期内，我们的重点仍然是加强核心加密资产在MiCA下的基础设施，同时密切关注ESMA的试点项目和关于代币化证券及RWAs的新兴指导。在基础设施层面，我们正在投资于保管、合规工作流程和市场做市框架，这些都可以在监管条件完全明确后支持RWAs。我们的战略行动将取决于监管透明度和客户需求，但我们将优先考虑负责任的进入，而非速度。
Q：包括西班牙在内的多个欧盟管辖区现在正在锁定更严格的基于MiCA的许可和交易报告制度，从2026年起，警告称不合规的平台将被逐出市场。在这一新的执法环境下，您认为哪些欧盟市场对KuCoin EU最具战略重要性？在接下来的两年中，您使用哪些具体的关键绩效指标（KPI）来衡量成功——用户增长、交易量、机构入驻？
A：随着MiCA的执法在2026年后在各成员国之间变得更加一致，战略重要性越来越多地由市场深度、监管成熟度和监管框架的强度来定义，而不仅仅是短期增长潜力。在接下来的两年中，成功将通过可持续市场参与的指标来评估：稳定且合规的用户增长、交易量的质量和韧性、机构参与以及建设性的监管结果。在这种环境中，表现的最佳衡量标准不是临时活动的激增，而是一个平台是否赢得了监管机构、机构合作伙伴和零售用户的长期信任。
