美国比特币挖矿巨头的融资策略
在第二季度，美国两大比特币挖矿巨头采取了截然不同的融资策略。MARA加大了股权发行，而Riot则更多依赖债务融资和比特币销售。本文来自《The Miner Mag》，这是一本专注于加密货币挖矿行业的贸易出版物，报道最新的新闻和研究，关注机构比特币挖矿公司。
MARA的融资策略
在这一季度，MARA通过股票销售筹集了2.04亿美元，超过了第一季度的8000万美元，继续保持将所有挖掘的比特币保留在公司库房的政策。根据其第二季度的财务报告，该公司在第二季度没有动用其带息信贷额度，因为在第一季度已提取了1.5亿美元。
在季度结束后，MARA通过发行到期于2032年的10亿美元零息可转换债券进行了重大融资举措。
Riot的融资策略
相比之下，Riot在第二季度的股权融资放缓，从第一季度的7000万美元降至5100万美元，并且将其季度比特币产量的96.5%（即从1427 BTC中出售了1377 BTC）用于支付运营费用。
Riot在2024年8月建立了一项市场发行计划，计划筹集高达7.5亿美元。截至2025年6月30日，该计划下仍有约2.383亿美元可供出售。Riot还转向债务融资，将其基于信贷的借款在第二季度增加至2.51亿美元，而前一季度为零。
Riot于4月首次与Coinbase签订了一项1亿美元的信贷协议，随后将承诺金额增加至2亿美元，并已全部提取。
总结
这两种截然不同的融资策略反映了各自不同的财务哲学：MARA坚持“100% HODL”政策，利用资本市场来支持运营和增长，而Riot则转向结合比特币销售和信贷设施的方式来支持其增长。
