美国货币监理署（OCC）提出GENIUS法案规则
美国货币监理署（OCC）于周三提出了实施GENIUS法案的规则，明确了支付稳定币在该机构管辖下的发行和监管方式。在周三发布的拟议规则通知中，OCC表示将启动为期60天的公众评论期，以确定支付稳定币的发行、支持、监管以及在联邦监管下的潜在关闭方式。
GENIUS法案的背景
此次举措旨在落实《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案），这是去年七月通过的首个联邦稳定币框架。该法律一般禁止除“许可支付稳定币发行人”以外的任何人发行美国的支付稳定币，并禁止数字资产服务提供商向美国用户提供不合规的稳定币。
Finstep Asia的创始人兼董事总经理穆希尔·艾哈迈德（Musheer Ahmed）在接受Decrypt采访时表示：“这些法规有效地将行业带入传统金融领域，实施了显著的监管并与银行业建立了联系。”
OCC草案的主要内容
预计美国市场将出现一系列来自非银行、支付和加密机构的“受监管稳定币”，用于“代币化的传统金融应用”。OCC的草案涵盖了以下几个方面：
- 储备资产标准
- 按面值强制赎回
- 流动性和风险管理控制
- 审计和监管检查
- 保管要求
- 新发行人的申请途径
它还引入了“资本和运营后盾”，并修订了现有的资本充足性和执法规则。该机构表示，“将对某些许可支付稳定币发行人拥有监管或执法权”，包括国家银行和联邦储蓄协会的子公司、联邦合格支付稳定币发行人以及某些州合格发行人。
监管扩展与未来展望
提案中指出，“此外，OCC将对外国支付稳定币发行人拥有监管权”，这一扩展可能将寻求进入美国市场的离岸发行人纳入联邦监管之下。值得注意的是，银行保密法和制裁规则并未包含在内，OCC表示将与财政部单独处理这些问题。
新的稳定币制度预计最迟将在2027年1月生效，但如果监管机构更快地完成实施规则，过渡期可能会缩短至自规则制定完成后的120天内。
行业反应与市场安全性
去年八月，银行团体曾致信国会，要求关闭GENIUS法案中的“几个漏洞”，警告称第三方对稳定币的收益提供可能仍会引发重大存款流失。OCC首席执行官乔纳森·古尔德（Jonathan Gould）此前曾驳斥对突发存款危机的担忧，在十月的ABA会议上表示，任何重大存款流失“不会在不被注意的情况下发生”，也“不会在一夜之间发生”。
对此，艾哈迈德表示，受监管的稳定币在压力事件中可能“比传统银行更安全”，他指出，银行的资本比率为10%至20%，而稳定币发行人被要求持有100%的储备以实现1:1赎回，这使得它们在规则得到维护的情况下“相当稳健”。
在极端市场情景下，艾哈迈德表示，“可以说，最后的贷款人将是美国联邦储备系统”，并不是通过直接支持发行人，而是通过“支持构成稳定币储备的基础资产——主要是美国国债和现金等价物”。
