OranjeBTC推出新的数字收益ETF
巴西比特币财库公司OranjeBTC计划在9月初于B3上市一只新的以收入为导向的ETF，为当地投资者提供对美国比特币财库公司Strategy和Strive发行的优先股的投资机会。这只数字收益ETF，名为DIGY11，将按月以巴西雷亚尔进行分配，并对其美元敞口进行对冲，具体内容已在公司的公告中披露。
投资组合及分配情况
初始投资组合预计将高度集中于Strategy的STRC优先股。Exame报道指出，STRC将占投资组合的95%，其余部分则分配给Strive的SATA。OranjeBTC的更广泛公告确认了这两种证券，并表示STRC将占据最大的权重，尽管并未公布确切的95%数字。
ETF的运作机制
DIGY11不会直接持有比特币，而是将跟踪MarketVector比特币财库优先股BRL对冲指数，该指数选择由持有大量比特币的上市公司发行的优先股。该方法考虑了流动性、比特币储备、杠杆和分配历史。
OranjeBTC预计在当前市场条件下，年分配将相当于“CDI加上大约3%到5%”。
该估算不包括DIGY11的股价变动，也不保证投资者的回报。该基金将收取0.90%的年管理费，总成本预计为1.30%，根据当地报道。
管理与维护
ETF将由3R Investimentos管理，MarketVector负责维护基准，Banco Daycoval处理信托管理。OranjeBTC将作为产品创作者、顾问和主要投资者。
股息率与投资者回报
关于DIGY11的一项细节与早期报道有所不同。Strategy的当前页面显示，STRC在8月的年化股息率为12%，而非12.5%。该利率是可变的，并且可以每月调整。Strategy还表示，其优先证券并未以其比特币持有量作为担保，未来的股息也不保证。
如前所述，Strategy在STRC的8月股息率保持在12%，即使该证券的交易价格低于其100美元的面值。STRC每月支付两次现金分配，遵循今年实施的股东批准的变更。Strive的SATA目前的年化利率为13%。该公司的最新结果显示，截至8月7日，其已连续44个工作日支付股息。
市场前景与投资者关注点
DIGY11使OranjeBTC超越了仅持有比特币的财务报表。该公司在去年通过反向合并进入公共市场。如前所述，OranjeBTC以3650 BTC的财库在B3首次亮相，将其股票定位为另一种受监管的比特币相关投资途径。
巴西已经拥有一个成熟的上市加密投资产品市场。B3的数据表明，截至2025年4月，加密基金和ETF在大约576,000名投资者中持有137亿雷亚尔的净资产。
DIGY11与传统比特币ETF不同，因为其回报主要依赖于优先股价格、发行人分配、货币对冲和基金成本，而不是直接跟踪比特币。OranjeBTC预计DIGY11将在9月初开始在B3交易，但尚未宣布确切的首次交易日期。
该ETF预计将提供每日流动性、每月以实际货币计的分配，以及每日披露其投资组合和净资产价值。基准还可以添加其他比特币财库优先证券，只要发行人符合其资格标准。
对于投资者而言，上市后的主要变量将是STRC和SATA的价格、未来的股息率、对冲成本以及投资组合权重的任何变化。预计的CDI溢价仍然是一个估算，而非承诺的回报。
