Ripple向SEC提交追加信
Ripple向美国证券交易委员会（SEC）的加密货币工作组提交了一封追加信，呼吁提供更清晰的指导，以界定数字资产何时不再属于投资合同。该信由Ripple的首席法律官斯图尔特·阿尔德罗提（Stuart Alderoty）于5月28日公开分享，回应了SEC委员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）在其近期的“新范式”演讲中提出的关键问题：在什么情况下，某种加密资产会与投资合同分离，并不再被视为证券？
现有法律分析与裁决
Ripple在信中提到了现有的法律分析，尤其是2022年发表的论文《证券法的不可避免的模态》。该论文认为，大多数在二级市场上交易的可替代加密资产并不构成证券，因为它们不承担买方与发行人之间的持续义务。Ripple还引用了2023年SEC诉Ripple Labs案的裁决。法院认为，XRP本身并不属于证券，仅有部分早期的机构销售符合投资合同的定义。
明确的法律测试标准
在信中，Ripple提出了一个明确的法律测试标准，建议数字资产在满足两个条件之前应被假定为与投资合同分离。首先，发行人必须作出尚未履行的实质性承诺；其次，当前持有者对发行人拥有可执行的权利。这一标准将阻止监管机构仅基于资产来源进行打击，从而为市场参与者提供更大的法律确定性。信中强调：
“有效的安全港应在现有联邦证券法的范围内运作，而不是扩展其适用范围。”
并呼吁提供保护善意参与者的明确性，而不是庇护不法者。
对模糊监管概念的批评
Ripple还批评了像“足够去中心化”这样的模糊监管概念，呼吁采用网络成熟度、公开交易历史和缺乏单方面控制等客观标准。该公司认为，新规应以现行法律为基础，而非通过执法行动而创造。
法律斗争的进展
此次信件的提交正值Ripple与SEC的多年法律斗争即将进入最后阶段。5月15日，安娜丽莎·托雷斯法官因程序问题拒绝了双方提出的和解方案，但预计双方会重新提交相关文件。
