Ripple与SEC的互动
Ripple与美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组的互动，正成为2026年数字金融领域备受关注的政策发展之一。2026年3月20日，Ripple与该工作组会面，讨论支付稳定币和代币化证券在现有净资本要求和客户保护规则下的处理方式，以及随着代币化进入主流市场，未来的监管框架可能会是什么样子。
政策框架的提案
基于此，Ripple于2026年5月22日提交了一封正式的后续信函，提出了一个更为结构化的政策框架，旨在减少经纪交易商、保管人和机构市场参与者的监管不确定性。核心信息是，从传统的基于标签的分类转向基于功能的方法，以反映数字资产在结算和流动性中的实际使用情况。
稳定币的处理
提案的一个核心支柱是将完全支持的支付稳定币（如RLUSD）视为高质量抵押品。Ripple认为，当稳定币在可验证的铸造和销毁结构下发行，并有明确的支持时，它们应被视为现金等价的结算工具。这将允许机构将其作为保证金，而不必承担目前限制其在受监管市场中使用的高资本费用。
监管折扣的重新评估
Ripple还在推动对稳定币持有的监管折扣进行重新评估。该公司特别主张在经过验证的储备和发行框架下，对像RLUSD这样的资产实施0%的折扣，实际上表明这些工具应被视为高度流动且低风险的资本充足性工具。因此，目的是使稳定币在机构资产负债表和日常市场活动中更具实用性。
XRP及其他数字资产的处理
信函还主张对XRP和其他非证券数字资产进行一致的处理，尤其是在它们与比特币和以太坊等已建立的加密货币执行类似功能时。Ripple的立场是，功能相似资产之间的不一致资本处理会造成不必要的摩擦，并扭曲机构如何分配流动性和管理结算风险。
链上注册的引入
另一个值得注意的提案是引入链上注册作为代币化证券和结算活动的权威记录。通过将验证从分散的链下系统转移到基于区块链的记录，Ripple设想了一个更统一、透明和高效的框架，用于跟踪所有权和转让。
总结
总体而言，这些提案指向了一个更广泛的努力，旨在现代化市场基础设施，以迎接机构对代币化资产的更深入采用。
