Strategy成为美国第四大股票发行公司
Strategy在2026年成为美国第四大股票发行公司，发行了209亿美元的普通股和优先股，CEO Phong Le表示。这家比特币财务公司紧随SpaceX、Alphabet（谷歌母公司）和英特尔之后。
股本市场的强劲表现
根据CEO Phong Le于9月3日在X平台上发布的图表，Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）在股本市场中与美国一些最大的科技公司并肩而立，成为顶尖的股权资本发行者。该排名进一步强调了公司利用比特币、数字信用和股权扩展资产负债表的目标。
图表引用了ECM Analytics、Dealogic、Capital IQ和公司备案等多个来源。
发行情况与市场策略
Le的图表显示，SpaceX以863亿美元位居第一，Alphabet以257亿美元位居第二，英特尔以230亿美元位居第三。SpaceX单独报告称，其6月的首次公开募股（IPO）在扣除承销佣金和发行成本后，产生了约857亿美元的净收益，几乎占其图表总额的全部。
Strategy的排名反映了MSTR普通股的多次销售和几次优先股的发行，而不是一次大型发行。其最新提交给证券交易委员会的8-K表格显示，从8月24日至8月30日，MSTR的净收益为6.028亿美元，展示了其市场发行计划如何以较小的分期方式筹集资金。
资金运用与资产管理
公司将8月24日至30日的369.7百万美元收益投入比特币，151.8百万美元用于回购Stretch优先股，50.7百万美元用于Stretch股息，30.0百万美元用于其美元流动性账户。该公司在此期间结束时拥有51亿美元的美元储备和16.1亿美元的额外现金。
这些每周收益展示了公司在管理层认为市场条件有利时发行证券的更广泛做法。Strategy的数字信用资本框架允许管理层在发行和回购之间进行调整，同时保持美元储备以支付优先股股息和债务利息，并将比特币作为其主要的财务资产。
股东权益与市场挑战
根据Le发布的图表，209亿美元的数字结合了主要的普通股和优先股发行。Strategy目前提供MSTR和五种与其公司资本结构相关的优先证券，尽管没有一种证券给予股东对其比特币的直接所有权。它们的股息条款、优先级、转换权和对公司财务的暴露程度各不相同。
股权发行为比特币购买、股息、流动性和优先股回购提供了现金，使Strategy能够以多种方式管理其资产负债表。这一模式也使股东面临稀释和融资成本，因为公司面临可能影响其在广泛跟踪的全球基准中的地位的MSCI指数资格测试。
MSCI的咨询将在9月30日结束，预计将在10月16日做出决定。
比特币持有与市场前景
Strategy的规模使其与仅将少量储备分配给加密货币的公司有所区别。比特币企业财务可以通过股票、债务、优先股或运营现金进行融资，每种方式都会产生不同的义务。截至8月30日，Strategy持有845,050 BTC，在前一周通过普通股销售的收益中购买了4,603 BTC。
Strategy于7月13日发布了其比特币银行采纳指数，发现主要银行和金融机构正在扩大比特币的使用。
