Wintermute USA的注册与发展
Wintermute USA已在美国证券交易委员会（SEC）注册为经纪交易商，并加入金融业监管局（FINRA），为这家加密货币市场做市商在美国证券市场奠定了受监管的基础。Wintermute于8月6日宣布了这一注册，表示其位于纽约的子公司将专注于自营交易和交易所交易产品服务。这一举措使Wintermute更接近于传统的做市角色，而这些角色在其美国业务中此前是不可用的。
《华尔街日报》报道，该公司现在有资格在包括纽约证券交易所和纳斯达克在内的交易所申请指定做市商资格。
该资格并非自动获得，还需要额外的交易所批准。Wintermute USA现在是SEC注册的经纪交易商和FINRA成员，这标志着Wintermute进入美国受监管市场，并加强了其在该地区对机构对手方的覆盖。根据新的注册，Wintermute USA可以为自己的账户交易传统股票和股票期权，为国家证券交易所和场外对手方提供流动性，并作为交易所交易产品的授权参与者。该公司还表示，该单位可以为其自营账户自清算数字资产证券交易。
美国市场的经验与未来计划
Wintermute强调，美国业务专注于自营交易和ETP服务。该注册使该实体受到SEC的监督，并遵循FINRA的会员要求，包括资本、监督、记录保存和交易行为等规则。Wintermute还警告说，FINRA注册不应被视为监管认可。
该公司在美国加密基金方面已经积累了一定经验。SEC对富达（Fidelity）比特币和以太坊产品的备案中列出了Wintermute Trading Ltd作为交易对手，而像Jane Street和Virtu这样的公司则担任了授权参与者。成为注册的美国经纪交易商为Wintermute USA创造了一条追求需要证券市场注册的角色的途径，尽管每个基金或交易所关系仍需单独的协议和批准。
《华尔街日报》报道，Wintermute USA已经为ETF发行商赢得了客户。
首席执行官Evgeny Gaevoy表示，公司计划在其现有专业知识相近的市场开始，包括商品和数字资产ETF，然后在监管允许的情况下考虑更广泛地进入代币化股票市场。Gaevoy还设定了一个雄心勃勃的竞争目标，希望在“三到五年内”挑战Jump Trading、Jane Street和Citadel Securities等成熟公司。这个目标仍然是前瞻性的，Wintermute尚未披露市场份额目标、预期的美国收入或获得指定做市商资格的时间表。
全球交易与代币化股票的未来
该公司表示，其全球团队在60多个集中和去中心化交易场所的日均交易量超过100亿美元。这一规模使Wintermute在自动定价和流动性提供方面积累了经验，但受监管的美国股票做市商面临不同的运营、资本和合规要求。Wintermute对代币化股票的兴趣早于经纪交易商注册。2025年9月，该公司向SEC加密任务小组提交了反馈，要求监管机构澄清注册经纪商如何为自己的账户交易代币化证券、自我保管这些资产并在链上结算交易。
因此，该注册为Wintermute提供了一个受监管的实体，如果美国代币化证券的规则继续发展，它可以参与其中。纽约证券交易所（NYSE）也在寻求建立一个框架，使代币化证券能够与传统股票一起交易，同时使用现有的清算基础设施。这些举措表明，加密原生交易公司和传统交易所正在朝着重叠的市场结构发展。
Wintermute在获得注册之前，已经在美国市场上建立了自己的存在。正如crypto.news在2025年5月报道的那样，该公司在纽约开设了总部，并任命前区块链协会高管Ron Hammond负责倡导。接下来的直接步骤是执行，而不是另一个自动的监管里程碑。Wintermute USA可以在其注册中描述的权限范围内运营，但成为特定ETF的授权参与者或在交易所成为指定做市商需要额外的安排。
同样，计划中的代币化股票扩展也依赖于监管许可和仍在发展的市场基础设施。Wintermute自己的声明将其代币化雄心描述为未来战略的一部分，而不是已批准的业务线。现在，经纪交易商注册为Wintermute提供了一个受监管的平台，用于在美国进行自营证券交易和ETP服务。它还缩小了该公司加密市场做市业务与已经在ETF创建、赎回和交易市场做市系统中运作的传统华尔街公司之间的结构性差距。
