以太坊基金会财务管理战略更新
以太坊基金会最近发布了其财务管理战略的全面更新，标志着在以太坊（ETH）日益增长的全球影响力和机构关注的背景下，更加成熟和结构化的资本配置方式。6月4日发布的新框架，详细阐述了基金会如何管理储备资金、在去中心化金融（DeFi）协议中投入资本以及评估隐私标准，同时保持对自我主权和中立性理念的承诺。
新的财务模型
该政策引入了一个正式的资产负债模型，将运营支出与基金会资产的固定百分比相结合，并设定了多年的储备期限。此外，它还明确了ETH销售、稳定币持有和区块链部署等的详细指南，这标志着基金会以前的被动资本立场的显著转变。
应对增长带来的挑战
后合并和后ETF时代的以太坊在实施权益证明机制后，加上2024年1月美国上市的以太坊ETF获批，资本流入和应用层创新加速。然而，随之而来的增长也带来了更复杂的情况、波动性以及对管理的新挑战。因此，在以太坊及其社区近期关注的问题的关键时刻，更新的框架应运而生。
风险管理和财务活动模式
为了有效管理风险，基金会采用了一种双变量财务模型，根据设定的年度运营费用目标（现定为15%）乘以2.5年的储备期，来计算法币储备需求。这一模型决定了安全出售ETH以换取法币或稳定资产的数量。财务活动将遵循反周期模式，在市场低迷时提供更积极的支持，而在市场牛市中则收敛。
扩大投资机会
尽管以太坊仍是基金会财务的基石，但新指导方针允许更广泛的链上投资机会，包括质押、借贷、代币化的现实资产以及经过仔细审查的DeFi协议。这一变化表明基金会在财务管理方面采取了更加主动的方法，平衡收益生成、意识形态和风险约束。
隐私与KYC监管的承诺
隐私的明确承诺是政策中最具标志性的内容，基金会将其视为“在日益受到监视的金融环境中至关重要的公民自由”。这些指导方针反映了以太坊社区对于KYC监管应用、中心化用户界面以及对链下法律保护过度依赖的担忧。
DeFi合作伙伴评估
基金会将通过一种称为“Defipunk”的新内部评估体系，根据一系列标准评估潜在的DeFi合作伙伴，包括无许可访问、自我保管、开源许可以及交易隐私等技术特性。未达到标准的协议仍可能符合资格，但需展示出向这些理想契约可行的可信进展。这标志着在去中心化金融领域注入规范标准的一次罕见举措，尽管这一行业通常更受激励而非伦理驱动。
然而，这也可能与美国和欧洲的监管趋势产生冲突，后者日益优先考虑透明度和合规性，而非强化加密隐私。
内部运营遵循隐私标准
基金会的内部运营也将遵循这些隐私标准。参与财务部署的工作人员需要使用隐私保护工具并支持开源基础设施，这是设定意识形态对齐标准的目标之一。
