新罕布什尔州执行委员会拒绝比特币支持债券提案
新罕布什尔州的执行委员会拒绝了一项提案，计划发行高达1亿美元的比特币支持的收益债券，该债券与比特币矿商CleanSpark相关联。该五人委员会在7月8日的会议上以3票对2票否决了该计划。这一决定阻止了新罕布什尔州商业融资局进行交易所需的最终州批准。
提案背景与委员会投票
提案出现在州政府7月8日的执行委员会会议议程上，建议商业融资局为NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1发行应税收益债券。借款方计划利用所得资金进行比特币购买，并支付与债券发行相关的费用。然而，在公开听证会和最终审查后，执行委员会拒绝了这一请求。
根据新罕布什尔州记者凯文·兰德里根在X平台上的一则帖子，三名委员会成员投票反对该提案，而两名支持者则表示支持。新罕布什尔州执行委员会以3-2的投票结果，拒绝成为首个为投资者CleanSpark发行1亿美元比特币支持的中介债券的州。
债券结构与风险评估
委员会成员戴夫·惠勒（R-Milford）和珍妮特·史蒂文斯（R-Rye）并未支持该提案，尽管支持者对此表示赞同。投票结束了支持者所称的通过美国州政府机构发行的首个评级比特币支持债券的计划。商业融资局在2025年11月批准了该结构，但该交易仍需州长和委员会的批准。
根据提议的结构，与CleanSpark相关的私人借款方将以约1.6亿美元的比特币作为价值高达1亿美元的债券的抵押品。各方计划将比特币存放在由BitGo管理的隔离钱包中。如果抵押品的价值降至约1.4亿美元以下，该结构将触发清算和债券赎回。这些债券被设计为有限追索权义务。如果借款方未能偿还债务，债券持有人只能索赔比特币抵押品及相关收益。
州长与反对意见
正如crypto.news之前报道的那样，州政府不会承诺纳税人资金、其一般信用或其他公共资产用于该交易。州长凯莉·阿约特支持该提案，表示该结构可以为新罕布什尔州带来新的投资机会，“而不冒州资金或纳税人资金的风险”。然而，反对该计划的委员会成员对使用与州政府相关的机构进行比特币支持的融资结构表示怀疑。
信用评级与未来展望
穆迪评级在3月份为提议的债券分配了临时Ba2评级。该评级低于投资级，属于穆迪的投机级类别。评级机构审查了两系列拟议的应税债券，期限为2029年。比特币价格波动和抵押品清算过程的运作是信用审查的关键部分。抵押品将代表约160%的发行本金。这种超额抵押旨在保护债券持有人在市场下跌期间的利益。然而，Ba2评级表明，穆迪认为这些债券存在实质性的信用风险。该评级并未提供对损失的保证，也未阻止委员会拒绝该交易。
新罕布什尔州众议院多数党领袖基思·阿蒙批评了委员会的决定，称之为“极其短视的决定”，并要求成员在审查更多信息后重新考虑该提案。阿蒙表示，拒绝可能会减少商业融资局未来的费用收入。然而，该局尚未宣布新的听证会或修订版债券计划。
尽管如此，该决定仍然发生在新罕布什尔州对数字资产的广泛支持背景下。正如crypto.news之前报道的那样，该州在2025年批准了初步债券框架，并成为美国首个授权战略加密货币储备的州。其法律允许州财政部长将有限比例的合格公共资金投资于符合条件的数字资产。未通过的债券投票并未推翻该储备法，仅适用于提交给执行委员会的与CleanSpark相关的中介债券提案。
