渣打银行对稳定币的预测
渣打银行全球数字资产研究负责人Geoff Kendrick在与Decrypt分享的一份报告中估计，到2028年，约有5000亿美元的现金将从银行存款转移到稳定币。这一估计比Kendrick在十月份提出的更为保守，当时他表示稳定币可能会吸引1万亿美元离开银行。
《数字资产市场清晰法案》的影响
此报告发布之际，华盛顿的立法者正在讨论《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act），该法案将为数字资产创建联邦监管框架，并可能包括限制稳定币持有者获得收益的条款。如果稳定币被允许提供收益，这将可能从传统银行系统中抽走大量现金。
尽管该法案的进展停滞不前，Kendrick仍然预计将在第一季度末将其送交特朗普总统签署。
“如果存款减少，净利息收入（NIM）——银行收益的重要驱动因素——也将减少，”Kendrick写道。
净利息收入（NIM）的重要性
净利息收入（NIM）代表银行在贷款（包括抵押贷款和信用卡）上赚取的利息与其支付给存款的利息之间的差额。渣打银行的分析师解释说，使用NIM作为总收入的百分比，可以与稳定币进行公平比较。
Kendrick补充道：”存款推动NIM，而稳定币的采用可能导致存款流出银行。我们发现，美国地区性银行在这一指标上比多元化银行和投资银行更为脆弱，后者的风险较小。”
地区性银行的收入结构
Kendrick利用彭博社的数据和银行自身的研究编制的图表显示，像亨廷顿银行、M&T银行、Truist金融和Regions金融等地区性银行的收入中，超过60%主要依赖于NIM。而高盛和摩根士丹利等投资银行的净利息收入占其收入的比例则小于20%。
但Kendrick警告说，稳定币支付收益并不意味着地区性银行的灭亡。”如果稳定币发行者将其大部分存款保留在发行稳定币的银行系统中，这将减少银行的净存款流失，”他补充道。
“理论上，如果存款从银行转移到稳定币，但稳定币发行者将其所有储备存放在银行存款中，那么就不会出现净存款减少的情况。”
