越南加密资产市场的监管进展
越南预计将在2026年推出首批获得许可证的加密资产服务提供商，监管机构正在为该国五年的数字资产市场试点建立监督体系。根据越南国家证券委员会的消息，财政部副部长阮德志在9月15日与奥地利金融市场监管局执行董事玛丽安娜·库赫内尔在维也纳举行的会议上透露了这一时间表，双方讨论了金融市场监管及未来合作。
试点法律框架与许可计划
阮德志表示，越南已建立了加密资产的试点法律框架，监管机构正在制定必要的规则，以监督公司和投资者在获得许可的平台开始运营后的活动。与奥地利的讨论部分集中在金融当局如何适应技术发展和新型资产的监管。
“申请者必须是越南企业，注册资本至少为10万亿越南盾（约合3.83亿美元）。”
目前已有五家公司通过了试点的初步评估，但截至8月30日，尚未获得最终的交易所许可证。通过评估并不意味着公司可以运营加密交易平台。越南于1月正式启动了许可流程，当时财政部引入了涵盖加密资产交易平台许可证的发放、调整和撤销的行政程序。
外国投资者与资本要求
在试点项目下，外国投资者在交易所的持股比例不得超过49%。申请者的资本中，超过35%必须来自至少两个合格的组织，如商业银行、证券公司、基金管理公司、保险公司或科技公司。
几家金融集团已为受监管市场做好了准备。VPBank旗下的CAEX在4月获得了OKX Ventures和HashKey Capital的支持，以满足许可证的资本要求。CAEX的试点申请涉及VPBank证券和LynkiD以及这两位投资者。
监管框架与国际合作
阮德志在5月表示，越南首个正式受监管的加密市场活动可能最早在2026年第三季度开始。Techcombank、VPBank和LPBank的附属公司，以及VIX证券和Sun Group等公司被报道已通过初步筛选。五家公司进入了许可流程，但截至8月底，监管机构尚未发放首个最终许可证。
除了许可，国家证券委员会还在开发监督服务提供商和投资者交易的机制，借鉴金融行动特别工作组的建议。国家证券委员会主席阮氏婵芳表示，该框架强调风险管理、投资者资产保护和反洗钱控制。
“越南希望借鉴奥地利金融市场监管局和其他欧盟监管机构的经验，同时完善其加密资产的规则。”
新执法规则与合规要求
新的执法规则于9月1日根据第284/2026/ND-CP号法令生效，对未经授权的服务、不当的加密资产发行、不充分的客户检查和反洗钱要求的失误设定了处罚。加密处罚框架于7月获得批准，监管机构为获得许可的国内平台做准备。
未经授权提供加密服务或宣传交易所的组织可能面临180万到200万越南盾的罚款。获得许可的提供商可能因未能进行客户资产隔离、交易监控、账户信息和客户验证而面临单独的处罚。
未来展望与市场监管
国内投资者最终将被要求通过财政部许可的提供商进行合规交易。第284号法令规定，未在批准的平台上交易的组织将面临300万到500万越南盾的罚款，而一般的半率条款则对个人的罚款较低。
这一限制并不会因为法令在9月生效而立即适用。第05号决议为国内投资者提供了六个月的过渡期，过渡期仅在财政部发出首个加密资产服务提供商许可证后开始。由于截至8月30日尚未发放最终许可证，因此这一倒计时尚未开始。
阮德志表示，中小企业约占越南运营企业的99%，支持政策正在围绕治理、财务能力、合规性和数字转型进行完善。阮氏婵芳表示，监管机构正在考虑重组股票交易板，包括中小企业的安排。
维也纳会议结束时，双方同意通过国际证券委员会和专家之间的直接会议，继续进行技术交流，同时越南继续发展其金融和加密资产监督框架。
