DAOプラットフォームTallyの閉鎖
DAOプラットフォームのTallyが、6年間の運営を経て閉鎖することが決定しました。この閉鎖は、米国における規制の緩和とETF（上場投資信託）やRWA（実世界資産）の採用が進む中で、DAOに対する需要が減少していることを示す明確な兆候の一つです。Tallyは、”すべてのためのDAO”の時代が終わったことを象徴しています。
規制環境の変化とその影響
この決定は、米国の規制環境が公然と敵対的なものから、より許容的でETFおよびRWA主導のフレームワークにシフトしたことに伴い、複雑なガバナンス構造を必要とするプロジェクトが減少したことによるものです。TallyのCEOであるデニソン・バートラム氏は、プラットフォームの元々の仮説が、バイデン政権下のSEC（証券取引委員会）議長ゲイリー・ゲンスラー氏の厳しい環境と密接に関連していたと述べています。
「当時、多くのチームは、分散化の外観が規制当局の標的から逃れる手段になることを期待し、DAOガバナンスを法的な盾として受け入れていました。」
しかし、規制が緩和され、市場構造が正常化する中で、特にスポットETFが稼働し、機関投資家の資金が国内に流入するようになると、「規制の盾としてのDAO」という物語は力を失い、専門的なガバナンスツールへの需要も減少しました。バートラム氏は、米国の環境が比較的寛容になったことで、DAOガバナンスは新しいプロジェクトにとって必須の設計選択肢ではなく、オプションになったと主張しています。
分散化の変化と市場の影響
分散化が法的な生存戦略として見なされなくなると、オンチェーンガバナンスに伴う調整のオーバーヘッドや投票者の無関心、断片化に耐えようとするチームは減少します。Tallyのようなインフラプラットフォームにとって、これは構造的に小さなアドレス可能市場を意味し、軽量でプロトコルネイティブな投票モジュールからの競争が増加しています。
暗号市場におけるTallyの閉鎖の意義
Tallyの閉鎖は、暗号市場にとって、ガバナンスシアターから明確なキャッシュフロー、規制適合性、またはETF/RWAの隣接性を示す製品への広範な回転の中での別のデータポイントです。プロセスの物語—投票、フォーラム、無限の提案—に純粋に依存していたガバナンストークンは、周囲のツーリングスタックが統合される中で、より厳しい入札環境に直面する可能性があります。
同時に、Tallyの終了はDAOを完全に消滅させるものではなく、単に真のコミュニティの調整のために存在するDAOと、主にピークの執行恐怖の間に法的なカモフラージュとして構築されたDAOを明らかにするものです。
