DeFiとSECの関係
DeFiの重鎮たちは、米国証券取引委員会（SEC）に対し、一時的な「ノンカストディアルUI」セーフハーバーを、ニュートラルなインフラを規制から守るための正式なブローカー規則に変えるよう求めています。
ノンカストディアルユーザーインターフェースの重要性
DeFiの開発者や投資家からなる広範な連合は、SECに対して「ノンカストディアルユーザーインターフェース」に関する最近のスタッフガイダンスを正式なルール作成を通じて確定させるよう訴えています。彼らは、「ブローカー」の明確で持続可能な定義のみが、ニュートラルなインフラが規制によって消滅するのを防ぐと主張しています。
「ユーザーが自分の資産を完全にコントロールできるノンカストディアルユーザーインターフェースは、ブローカー・ディーラー登録を必要としない。」
SECのスタッフ声明とその影響
今週提出された書簡では、DeFi教育基金、Aave Labs、Uniswap Labs、Paradigm、Andreessen Horowitzなどの署名者が、SEC取引市場部の4月13日のスタッフ声明に応じて、暗号資産のフロントエンドがブローカーとして登録しなければならないタイミングについて意見を述べました。連合は、スタッフの結論を「強く支持」しており、ノンカストディアルユーザーインターフェースが取引の仲介者ではなく技術インフラとして機能することを強調しています。
ノーアクションフレームワークとその限界
4月13日の声明では、「カバードユーザーインターフェースプロバイダー」に対する5年間のノーアクションフレームワークが設けられ、特定のDeFiフロントエンドや自己保管型ウォレットが、厳格な裁量、注文処理、推奨に関する12の条件を満たす限り、ブローカー登録なしで運営できるようになりました。
「明確で技術的に中立なルールがなければ、将来のスタッフや委員会はブローカーの定義を再解釈し、イノベーションを抑制し、米国のコアインフラを海外に押しやる可能性がある。」
業界の反応と今後の展望
この書簡のタイミングは偶然ではありません。CLARITY法案が上院銀行委員会で行き詰まり、業界団体はSECのルールブックを明確にするための唯一の短期的な手段と見なしています。DeFi教育基金は独自の週次「DeFiデブリーフ」で、スタッフの動きを「重要な第一歩」と呼びましたが、「持続的な規制の確実性は委員会レベルの行動を必要とする」と強調しています。
議会が行動を起こすか、SECが完全なルール作成を完了するまで、連合の推進はより広範な現実を強調しています：米国のDeFiインフラの運命は、90年の歴史を持つブローカー定義がコードの行にどのように適用されるかに依存しています。
