欧州銀行当局（EBA）の新規則
欧州銀行当局（EBA）は、ビットコインやイーサリアムなどの「裏付けのない」暗号通貨に対して、銀行が大幅に多くの資本を保有することを求める規則を最終化しました。火曜日に発表された規制技術基準の最終草案において、EBAはこの規則が「実施面に対処し、EU内の機関による暗号資産のエクスポージャーに関する資本要件の調和を確保することを目的としている」と述べました。
リスクウェイトと資本要件
この枠組みは、暗号資産をバランスシートに保有するEU加盟国の銀行に適用されます。付随する文書によると、グループ2（aおよびb）のデジタル資産は「一般的な1,250%」のリスクウェイトの対象となります。グループ2bは、ビットコインのような裏付けのない暗号資産を含む「その他」の暗号資産を指します。グループ2aは、国際決済銀行のヘッジおよびネット基準を満たす同じ資産のサブカテゴリーを指します。グループ1bは、従来の金融商品に結びついたいわゆる資産参照トークンを指し、このグループは250%のリスクウェイトの対象となります。
規則の導入と影響
これらのリスクウェイトは、資本要件規則（CRR III）の一部として導入され、2024年7月に発効します。EBAは厳格な暗号規則を最終化しました。最新のEBA草案は、信用リスク、市場リスク、カウンターパーティリスクのモデリングなど、暗号エクスポージャーを計算し集約するために必要な技術的要素を追加しています。また、ビットコインとイーサリアムが相殺できないように、資産間の厳格な分離を導入しています。
最終草案が欧州委員会に送付されると、ブリュッセルはそれをそのまま承認するか、修正を加えるか、再草案のために送り返すかを決定するために最大3ヶ月の期間を持ちます。
銀行への影響と国際的な動向
これらの規則は、すでにバランスシートに暗号を保有している欧州の銀行に直接影響を与えると予想されています。例えば、1月に100万ユーロ相当のビットコインを購入したイタリアの銀行Intesa Sanpaoloは、新しい枠組みに基づき、そのポジションに対して1250万ユーロの資本を保有する必要があります。
一方、フィンテック企業Revolutは、この変更の影響を受ける可能性は低いです。同社の暗号サービスはオフバランスシートであり、非銀行部門であるRevolut Digital Assets Europe Ltdによって管理されています。
国際的な規制の対比
欧州は潮流に逆らうEBAの立場は、既存の金融枠組みの中で暗号を受け入れる方向に進む世界的な規制当局の広範な動きとは対照的です。例えば、3月末、連邦預金保険公社（FDIC）は、同機関の監視下にある機関、銀行を含むが、事前の承認なしに暗号関連活動に従事できるとする書簡を発表しました。
また、4月にはスイスがDLT法の改正を通じて、銀行がトークン化された証券を保管し、安定コイン発行者に対して保証を提供できる明確な法的枠組みを整備しました。最近の報告によると、米国のドナルド・トランプ大統領は、暗号セクターや保守派からのデバンキングの主張を調査するよう銀行規制当局に指示する大統領令に署名する計画を立てているとされています。
新しいEUの資本規則は、特に分散型金融やトークン化が主流の金融サービスに拡大し続ける中で、銀行のデジタル資産市場への参加を制限する可能性があります。
