Grayscale XRP Trust ETFの新たなカストディ契約
10月5日のSECへの提出書類によると、NYSE ArcaでGXRPとして取引されているGrayscale XRP Trust ETFは、Anchorage Digitalで一部のXRPを保有できるようになりました。Coinbase Custodyは引き続きファンドの主要なカストディアンです。
運用変更の詳細
同じ提出書類では、もう一つの運用変更が明らかになりました。GXRPは現物取引を処理できるようになり、認可された参加者は現金に依存することなく、XRPをETFの株式と直接交換できるようになります。Grayscaleは9月29日にAnchorage Digitalとのカストディ契約を締結し、連邦政府に認可されたデジタル資産銀行をファンドの基盤となるXRPの保護のための追加プロバイダーとしました。
同社は、この動きを信託が成長する中でのリスク管理アプローチの一環として説明しています。
しかし、GrayscaleはAnchorageにどれだけのXRPを移転するかは決定しておらず、この取り決めはCoinbaseを置き換えるものではありません。提出書類によれば、Anchorageは一般的にそのXRP保有に関連するプライベートキーをコールドストレージで維持する必要があります。株式の創出、償還、ファンドの経費の決済などの業務のために限られたホットウォレットの使用が許可されています。
XRP ETFに対する機関投資家の関心
このカストディの拡張は、XRP ETFに対する機関投資家の関心の高まりを受けたものです。9月29日時点で、米国のファンドは約11.3億XRP（約16.8億ドル相当）を保有していると、以前に報告された保有データによるとされています。
Grayscaleの決定は、業界全体のアプローチを反映しています。例えば、既存の21Shares XRP ETFは、すでにCoinbase、BitGo、Anchorageをカストディに利用しています。
ETFメカニズムの変更
もう一つの重要な変更は、ETF自体のメカニズムに関するものです。9月29日以降、認可された参加者またはその指定されたカウンターパーティは、XRPを直接提供または受け取ることによってGXRP株式を創出および償還できるようになります。以前は、ファンドはこれらの操作に現金ベースの取引に依存していました。
現金創出の下では、認可された参加者が資金を供給し、それが基盤となる資産を取得するために使用されます。現物創出は、代わりに新たに発行されたETF株式と引き換えに適格なXRPを提供することを含みます。この区別は重要です。なぜなら、直接の資産移転は、日常的なファンド運営中の追加の市場購入や販売の必要性を減少させる可能性があるからです。
このプロセスは、株式の創出と償還をより効率的にする可能性がありますが、実際の取引コストは取引条件やファンドの運営アレンジメントに依存します。
