GrayscaleのEthereum投資商品に関する規制変更
Grayscaleの主力Ethereum投資商品が、より効率的な規制制度の下で運営されることになりました。この一般基準への移行は、将来の申請要件を削減し、米国市場における暗号ETFの新たな成熟段階を示しています。
9月23日に米国証券取引委員会（SEC）が発表した通知によると、同機関はNYSE ArcaのGrayscale Ethereum Trust ETFおよびそのMini Trustの「非一般」から「一般」上場基準への移行を承認しました。
このルール変更は、9月19日に取引所によって提出され、即時に有効となり、製品は初期の特注の規制枠組みから、確立された商品ベースの信託に使用されるより広範な分類に移行します。この管理上の変更により、ファンドは今後、継続的な上場のためにケースバイケースでSECの承認を必要とせずに取引を続けることができます。
取引所の主張とSECの評価
先週、NYSE Arcaはこのルール変更が取引所法に沿ったものであると主張し、詐欺や操作を防止し、公正な取引を促進し、投資家を保護するために取引所のルールが設計されていることを示す6(b)(5)条を引用しました。取引所は、一般基準が「自由で開かれた市場のメカニズムを完璧にし、障害を取り除く」と述べました。
基本的に、NYSE Arcaは、すでに承認された製品に対する冗長なケースバイケースの監視を排除することで、市場がより効率的に機能し、最終的には競争の強化とスムーズな運営を通じて投資家に利益をもたらすと主張しています。SECはこの評価に同意し、ルール変更が即時に発効するために標準的な30日間の運用遅延を免除しました。
具体的には、規制当局はこの措置が投資家保護および公共の利益に沿ったものであり、新たな問題を導入しないことを指摘しました。
それでも、同機関は安全弁を保持しました。SECの通知は、今後60日間、投資家を保護し、市場を守り、法の目的を進めるために必要と判断した場合、同機関が「そのルール変更を一時的に停止する権限を保持する」と明記しています。
今後の展望と市場の反応
ETFの専門家は、この展開をより広範な変化の一部と見ています。Bloomberg Intelligenceのアナリスト、James Seyffartは先週、新しい基準が特に規制の明確性を待っているアルトコインETFなどのスポット暗号取引所上場商品への波をもたらす可能性があると指摘しました。SECは「商品ベースの信託株式」の一般上場基準を承認しました。これは暗号ETPを含みます。これが私たちが待ち望んでいた暗号ETPの枠組みです。
今後数週間および数ヶ月でスポット暗号ETPの立ち上げの波に備えましょう。SECはまた、ルール変更に関する公的コメントを求めており、プロセスがまだ完了していないことを強調しています。関心のある当事者は、変更が取引所法に沿ったものであるかどうかに関するデータ、見解、議論を提出する機会があります。
