Sumber
Josh Solesbury (ParaFi Investor)
Disusun oleh Odaily Planet Daily; Diterjemahkan oleh Azuma
Pengenalan Stablecoin
Dalam enam bulan terakhir, berita mengenai stablecoin telah berkembang pesat. Hal ini dipicu oleh akuisisi Bridge oleh Stripe dan kemajuan yang terjadi pada GENIUS Act. Dari CEO bank besar hingga manajer produk di perusahaan pembayaran, dan pejabat pemerintah senior, para pengambil keputusan kunci semakin sering menyebut stablecoin dan mempromosikan manfaatnya. Stablecoin dibangun di atas empat pilar inti yang menangkap secara menyeluruh keuntungan stablecoin, yang banyak diperbincangkan di berbagai platform berita, blog, dan wawancara.
Namun, meskipun pemahaman tentang “mengapa stablecoin dibutuhkan” cukup jelas, pemahaman “bagaimana cara menggunakan stablecoin” menjadi jauh lebih kompleks. Baik itu manajer produk fintech atau CEO bank, saat ini terdapat sangat sedikit konten yang secara khusus menjelaskan bagaimana mengintegrasikan stablecoin ke dalam model bisnis yang ada.
Oleh karena itu, kami memutuskan untuk menulis panduan tingkat tinggi ini sebagai pengantar bagi perusahaan non-crypto untuk menjelajahi aplikasi stablecoin. Artikel ini akan dibagi menjadi empat bab independen, masing-masing sesuai dengan model bisnis yang berbeda. Setiap bab akan menganalisis secara mendetail di mana stablecoin dapat menciptakan nilai, apa jalur implementasi spesifik, serta diagram skematis arsitektur produk yang akan ditransformasi.
Fokus Utama
Pada akhirnya, meskipun hal-hal menarik dan headline berita penting, pada hakikatnya, fokus utama kita adalah adopsi massal stablecoin — penggunaan stablecoin yang terukur dalam skenario bisnis nyata. Semoga artikel ini dapat menjadi batu loncatan kecil menuju visi tersebut. Sekarang, mari kita lihat bagaimana perusahaan non-crypto dapat memanfaatkan stablecoin saat ini.
Manfaat Stablecoin untuk Bank Digital
Bagi bank digital yang berorientasi konsumen (To C), kunci untuk meningkatkan nilai perusahaan terletak pada pengoptimalan tiga pengungkit berikut: skala pengguna, pendapatan per pengguna (ARPU), dan tingkat churn pengguna. Saat ini, stablecoin dapat langsung membantu dua indikator pertama — melalui pengintegrasian infrastruktur mitra, bank digital dapat meluncurkan layanan remitansi berbasis stablecoin yang tidak hanya menjangkau kelompok pengguna baru, tetapi juga menambah saluran pendapatan untuk pelanggan yang sudah ada.
Dengan tren digital interkoneksi dan globalisasi selama dua dekade terakhir, pasar target fintech saat ini seringkali bersifat multinasional. Beberapa bank digital memposisikan layanan keuangan lintas batas sebagai inti bisnis mereka (contohnya Revolut atau DolarApp), sementara yang lain menjadikannya modul fungsional untuk meningkatkan ARPU (seperti Nubank atau Lemon).
Bagi startup fintech yang berfokus pada ekspatriat dan kelompok etnis tertentu (contohnya Felix Pago atau Abound), layanan remitansi adalah permintaan yang kaku dari pasar target. Semua jenis bank digital ini akan atau telah mendapatkan manfaat dari remitansi berbasis stablecoin. Dibandingkan dengan layanan remitansi tradisional (seperti Western Union), stablecoin dapat menawarkan kecepatan penyelesaian yang lebih tinggi (penyelesaian instan dibandingkan dengan 2-5 hari atau lebih) dan biaya yang lebih rendah (sekitar 30 basis poin dibandingkan dengan lebih dari 300 basis poin).
Misalnya, DolarApp hanya mengenakan biaya $3 untuk mengirim dolar AS ke Meksiko, dan pembayaran tiba secara real-time. Ini menjelaskan mengapa dalam beberapa koridor remitansi (seperti koridor AS-Meksiko), tingkat penetrasi pembayaran stablecoin telah mencapai 10-20%, dengan momentum pertumbuhannya yang terus berlanjut.
Optimalisasi Biaya dan Pengalaman Pengguna
Selain menciptakan pendapatan baru, stablecoin juga dapat mengoptimalkan biaya dan pengalaman pengguna, terutama sebagai alat penyelesaian internal. Banyak praktisi yang sangat menyadari titik-titik nyeri pada penyelesaian akhir pekan: penutupan bank menyebabkan penyelesaian tertunda selama dua hari. Bank digital yang berupaya menyediakan layanan waktu nyata dan pengalaman tanpa batas perlu mengisi celah tersebut dengan memberikan kredit modal kerja, yang dapat menghasilkan biaya peluang untuk dana, terutama di lingkungan suku bunga saat ini, dan mungkin memaksa perusahaan untuk mengumpulkan tambahan dana.
Penyelesaian instan dan aksesibilitas global yang ditawarkan oleh stablecoin sepenuhnya dapat mengatasi masalah ini. Contohnya, Robinhood, salah satu platform fintech terbesar di dunia, menjelaskan hal ini dengan baik dalam panggilan laba Februari 2025:
“Kami menggunakan stablecoin untuk menangani sejumlah besar transaksi penyelesaian akhir pekan, dan skala aplikasinya terus berkembang.”
Langkah-langkah Implementasi Stablecoin
Jadi, jika Anda bekerja di bank konsumen atau perusahaan fintech, bagaimana Anda dapat memanfaatkan stablecoin? Setelah stablecoin diperkenalkan ke dalam model bisnis tersebut, berikut adalah rencana praktis:
- Penyelesaian waktu nyata 24/7
– Gunakan stablecoin seperti USDC, USDT, USDG untuk mencapai penyelesaian instan (termasuk hari libur);
– Integrasikan dengan penyedia layanan dompet/kordinator (seperti Fireblocks atau Bridge) untuk membuka aliran USD/stablecoin antara sistem perbankan dan blockchain;
– Hubungkan dengan penyedia layanan saluran mata uang fiat di wilayah tertentu (seperti Yellow Card di Afrika) untuk mewujudkan pertukaran B2B/B2B2C antara stablecoin dan mata uang fiat. - Mengisi celah dalam penyelesaian mata uang fiat
– Saat akhir pekan, gunakan stablecoin sebagai pengganti sementara untuk mata uang fiat, dan selesaikan rekonsiliasi setelah sistem perbankan mulai kembali;
– Kerja sama dengan penyedia seperti Paxos untuk membangun loop penyelesaian stablecoin internal antara akun pelanggan dan perusahaan. - Dana pihak lawan tersedia secara instan
– Segera transfer dana ke bursa/mitra, tanpa melalui proses ACH/transfer, melalui skema di atas atau mitra likuiditas. - Penyesuaian otomatis entitas multinasional
– Ketika saluran mata uang fiat ditutup, alokasikan dana antar unit bisnis/afiliasi melalui transfer stablecoin on-chain;
– Kantor pusat dapat menggunakan sistem ini untuk membangun manajemen dana global otomatis dan skalabel.
Selain fungsi dasar tersebut, kita juga dapat membayangkan generasi baru bank yang sepenuhnya berlandaskan pada konsep keuangan yang selalu siap, instan, dan dapat disusun. Remitansi dan penyelesaian hanyalah titik awal; skenario selanjutnya, seperti pembayaran terprogram, manajemen aset lintas batas, dan tokenisasi saham, juga akan muncul.
Peluang Global untuk Bisnis
Dalam konteks ini, stablecoin dapat membantu mengurangi gesekan signifikan, sementara bank komersial yang berorientasi masa depan akan memainkan peran kunci dalam adopsinya. Melalui platform dolar digital yang sesuai (seperti USDC atau USDG), bisnis dapat:
- Meningkatkan rekening cek dasar menjadi solusi manajemen dana global dan multi-mata uang yang menawarkan kecepatan, transparansi, dan ketahanan finansial yang tidak dapat ditandingi oleh rekening tradisional.
Rancangan Praktis
Setelah stablecoin diperkenalkan ke dalam model bisnis ini, berikut adalah rancangan praktisnya:
- Layanan rekening USD/multi-mata uang global
– Bank-host stablecoin untuk bisnis melalui mitra seperti Fireblocks atau Stripe-Bridge;
– Mengurangi biaya startup dan operasional (misalnya, mengurangi persyaratan lisensi, menghapus rekening FBO). - Produk berimbal hasil tinggi yang didukung oleh obligasi AS berkualitas tinggi
– Bank dapat menawarkan imbal hasil pada tingkat suku bunga federal (sekitar 4%) dengan risiko kredit yang jauh lebih rendah dibandingkan bank lokal (dana uang yang diatur AS versus bank lokal);
– Perlu terhubung dengan penyedia stablecoin berbasis bunga (seperti Paxos) atau mitra Treasury yang ter-tokenisasi (seperti Superstate/Securitize). - Penyelesaian waktu nyata sepanjang waktu
– Silakan lihat rencana sektor keuangan konsumen di atas untuk detail lebih lanjut.
Kami optimis terkait skenario aplikasi global (platform mata uang stabil/bank komersial dapat menyelesaikan) maka:
- Importir membayar untuk barang dalam dolar AS dalam beberapa detik, dan eksportir luar negeri melepaskan barang segera;
- Pejabat keuangan korporat dapat mentransfer dana antar negara secara real-time, menghilangkan penundaan dari sistem perbankan koresponden, dan memungkinkan bank melayani berbagai kelompok multinasional besar;
- Pemilik bisnis di negara-negara dengan inflasi tinggi dapat mengaitkan neraca perusahaan mereka dalam dolar AS.
Pembayaran Menggunakan Stablecoin
Untuk platform penggajian, nilai terbesar stablecoin terletak pada layanan yang perlu dibayarkan oleh pemberi kerja kepada karyawan di pasar yang sedang berkembang. Pembayaran lintas batas, atau pembayaran di negara-negara dengan infrastruktur keuangan yang kurang berkembang, akan mendatangkan biaya signifikan bagi platform penggajian. Biaya-biaya ini biasanya dibebankan kepada platform itu sendiri, diteruskan kepada pemberi kerja, atau dikurangkan dari imbalan kontraktor.
Penyedia layanan penggajian memiliki peluang terbesar untuk membuka saluran pembayaran stablecoin. Seperti yang dijelaskan sebelumnya, transfer stablecoin lintas batas dari sistem keuangan AS ke dompet digital kontraktor sangat cepat dan praktis tanpa biaya (tergantung pada konfigurasi mata uang fiat). Meskipun kontraktor mungkin masih perlu menyelesaikan konversi fiat mereka sendiri (yang bisa menimbulkan biaya), mereka menerima pembayaran instan dalam mata uang fiat terkuat di dunia.
Banyak bukti menunjukkan bahwa permintaan terhadap stablecoin sedang melonjak di pasar yang sedang berkembang, karena mengandalkan kecepatan dan penghematan biaya bagi pengguna akhir. Selain itu, stablecoin juga menawarkan sejumlah manfaat bagi klien korporat yang menggunakan layanan penggajian.
“Risiko bank dan biaya konversi mata uang lokal dapat diatasi dengan stablecoin.”
Rencana Penggunaan Stablecoin dalam Platform Penggajian
Dalam konteks ini, bagaimana platform penggajian mengizinkan penggunaan pembayaran stablecoin? Rencana rujukannya adalah:
- Penyelesaian waktu nyata 24/7
– Konten terkait telah dibahas dalam artikel sebelumnya. - Pembayaran loop tertutup
– Bekerja sama dengan platform penerbitan kartu berbasis stablecoin (seperti Rain) agar pengguna akhir dapat langsung menghabiskan stablecoin, sepenuhnya mewarisi keunggulan dari segi kecepatan dan efisiensi biaya;
– Bekerja sama dengan penyedia dompet untuk menawarkan peluang tabungan dan imbal hasil stablecoin. - Rekonsiliasi akuntansi dan pajak
– Dengan memanfaatkan fitur buku besar blockchain yang tidak dapat diubah, catatan transaksi dapat secara otomatis disinkronkan dengan sistem akuntansi dan pajak melalui antarmuka data API, mewujudkan otomatisasi pemotongan pajak, pencatatan, dan proses rekonsiliasi. - Pembayaran Terprogram dan Keuangan Tertanam
– Memanfaatkan kontrak pintar untuk memungkinkan pembayaran batch otomatis dan pembayaran terprogram berdasarkan kondisi tertentu (seperti bonus). Dapat bekerja sama dengan platform seperti Airtm atau menggunakan kontrak pintar secara langsung. - Menghubungkan ke protokol dasar DeFi
– Penyedia layanan keuangan dapat menawarkan akses pembiayaan berbasis gaji yang terjangkau dan dapat diakses secara global di beberapa negara, melewati mitra perbankan lokal yang seringkali rumit.
Metode Implementasi
Berdasarkan solusi di atas, mari kita jelaskan lebih lanjut metode implementasi spesifik:
- Platform pemrosesan penggajian yang mendukung stablecoin bekerja sama dengan masuknya fiat AS (seperti Bridge, Circle, Beam) untuk menghubungkan rekening bank dengan stablecoin. Sebelum tanggal pembayaran, dana ditransfer dari rekening perusahaan klien ke rekening stablecoin on-chain (rekening ini bisa dihosting oleh perusahaan tersebut atau lembaga seperti Fireblocks).
- Pembayaran sepenuhnya otomatis dan dikirim dalam batch kepada semua kontraktor di seluruh dunia. Kontraktor menerima stablecoin USD secara instan dan dapat menghabiskannya menggunakan kartu Visa yang mendukung stablecoin (seperti Rain) atau menyimpannya melalui obligasi Treasury yang ter-tokenisasi dalam rekening on-chain (seperti USTB atau BUIDL). Dengan arsitektur baru ini, total biaya sistem berkurang secara signifikan, menjangkau kontraktor dengan lebih luas, dan sistem pun menjadi lebih otomatis.
Revolusi Penerbitan Kartu dengan Stablecoin
Saat ini, banyak perusahaan yang memperoleh pendapatan inti mereka melalui penerbitan kartu. Sebagai contoh, Chime, yang baru-baru ini go public, telah mencapai pendapatan tahunan di atas $1 miliar melalui biaya transaksi di pasar AS saja. Meskipun Chime telah membangun bisnis yang sangat besar di AS, kemitraan dengan Visa dan arsitektur teknisnya sulit untuk menghadapi tantangan memperluas pasar luar negeri.
Penerbitan kartu tradisional membutuhkan pengajuan lisensi langsung dari lembaga seperti Visa di negara-negara yang bersangkutan, atau bekerja sama dengan bank lokal. Proses yang rumit ini sangat menghambat ekspansi lintas wilayah perusahaan-perusahaan tersebut.
Namun, pengenalan stablecoin telah merevolusi apa yang mungkin dilakukan dalam bisnis penerbitan kartu. Pertama, stablecoin sedang mendorong munculnya platform penerbitan kartu baru, seperti Rain, yang memungkinkan bisnis memanfaatkan keanggotaan mayor mereka dengan Visa untuk menawarkan layanan penerbitan global melalui stablecoin.
“Kini, stablecoin bukan lagi sekadar janji masa depan; mereka adalah teknologi praktis dengan penggunaan yang berkembang dengan pesat.”
Kesimpulan
Pertanyaan yang dihadapi kini bukanlah “jika” untuk mengadopsi, tetapi “kapan” dan “bagaimana” cara mengadopsinya. Dari bank hingga perusahaan fintech hingga pemroses pembayaran, pengembangan strategi untuk stablecoin telah menjadi sebuah keharusan. Mereka yang melampaui tahap bukti konsep dan benar-benar mengintegrasikan serta menerapkan solusi stablecoin akan mengungguli pesaing dalam hal penghematan biaya, pertumbuhan pendapatan, dan ekspansi pasar.
Perlu dicatat bahwa manfaat praktis ini didukung oleh banyak mitra integrasi yang tersedia serta peraturan yang akan datang, yang keduanya akan secara signifikan mengurangi risiko eksekusi. Sekarang adalah waktu terbaik untuk membangun solusi stablecoin.
