Penolakan Terhadap CLARITY Act
Para ahli kebijakan DeFi dan pemimpin industri bersuara keras menentang rancangan undang-undang struktur pasar crypto yang diajukan oleh DPR, yang dikenal sebagai CLARITY Act. Penolakan ini muncul hanya beberapa jam sebelum legislasi penting tersebut dijadwalkan untuk pemungutan suara. Setelah berbulan-bulan menahan diri, para pemimpin kebijakan DeFi dari berbagai organisasi nirlaba, kelompok advokasi, dan perusahaan terkemuka—yang meminta anonimitas untuk berbicara secara terbuka—mengungkapkan kepada Decrypt bahwa mereka percaya rancangan undang-undang ini, meskipun tidak secara eksplisit bermusuhan terhadap DeFi, memiliki banyak cacat. Jika disahkan menjadi undang-undang, CLARITY dapat menghancurkan sektor DeFi yang baru berkembang di Amerika, kata mereka.
Masalah dalam Rancangan Undang-Undang
CLARITY Act akan “melanjutkan tren memaksa pengembang DeFi untuk beroperasi di luar negeri,” ungkap seorang ahli kebijakan kepada Decrypt. Elemen-elemen dalam rancangan undang-undang ini yang memperlakukan DeFi dianggap “sangat bermasalah,” dan “mustahil” bagi pengembang perangkat lunak untuk mematuhi—tanpa mengorbankan prinsip-prinsip inti sektor ini. DeFi, atau keuangan terdesentralisasi, mengacu pada sekelompok produk perangkat lunak di jaringan blockchain yang memungkinkan perdagangan, peminjaman, dan pemberian pinjaman aset crypto secara non-kustodial dan tanpa izin. Sebuah bursa terdesentralisasi seperti Uniswap di jaringan Ethereum, misalnya, setara fungsional dengan Coinbase di ruang DeFi. Perbedaannya adalah Uniswap memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan token apa pun yang ada di blockchain Ethereum, dari dompet crypto yang mereka miliki dan kendalikan, tanpa pernah mengungkapkan informasi identitas pribadi kepada bursa.
Para ahli DeFi berpendapat bahwa CLARITY Act akan mengubah hal ini, memaksa Uniswap Ethereum, Jupiter Solana, dan setiap bursa terdesentralisasi lainnya untuk beroperasi lebih mirip dengan Coinbase dan bursa terpusat lainnya, serta membatasi token yang dapat diperdagangkan di platform mereka. Dalam beberapa minggu terakhir, tokoh-tokoh besar industri crypto di luar DeFi telah memimpin kampanye dukungan di Capitol Hill untuk mendesak para pembuat undang-undang agar meloloskan CLARITY, yang akan menetapkan kerangka kerja untuk menciptakan dan memperdagangkan sebagian besar aset digital di Amerika Serikat.
Kekhawatiran Para Pemimpin DeFi
Para pemimpin DeFi mengatakan mereka telah menahan diri untuk tidak membantu dorongan itu, menolak untuk mengadakan pertemuan dengan para pembuat undang-undang tentang rancangan undang-undang tersebut atau secara aktif membantu mengumpulkan suara untuknya—karena, menurut mereka, rancangan undang-undang ini mewakili keinginan hanya segelintir orang di crypto, bukan banyak orang.
“Para pemain besar di sini adalah mereka yang menginginkan rancangan undang-undang ini,” kata seorang pemimpin kebijakan DeFi kepada Decrypt. “Ini meningkatkan harga saham satu perusahaan dengan mengorbankan pengembang yang terjebak,” lanjut pemimpin kebijakan tersebut. “Ini adalah rancangan undang-undang yang ditulis oleh dan untuk perusahaan-perusahaan besar di crypto, yang terasa bertentangan dengan industri.”
Sementara para pemimpin DeFi telah diam tentang kekhawatiran mereka terhadap CLARITY selama berbulan-bulan, mereka kini merasa tidak bisa lagi diam, mengingat kemungkinan rancangan undang-undang ini akan segera disahkan. “Kita tidak bisa hanya diam saja,” kata seorang perwakilan kelompok advokasi DeFi kepada Decrypt. “Karena jika tidak, tidak ada yang akan tahu apa masalah ini.”
Dampak Terhadap Startup DeFi
Para pemimpin DeFi yang diwawancarai Decrypt untuk cerita ini berpendapat bahwa CLARITY Act sebagaimana ditulis akan meningkatkan biaya kepatuhan dan menciptakan komplikasi lain bagi startup keuangan terdesentralisasi kecil, sambil memberikan cap persetujuan pada model bisnis raksasa industri, seperti Coinbase atau Ripple, yang tidak akan menghadapi gangguan yang sama. Salah satu klausul yang terkubur dalam rancangan undang-undang, misalnya, mengecualikan sistem pesan DeFi dari jangkauannya—termasuk antarmuka dan frontend seperti aplikasi web Uniswap yang memungkinkan pengguna ritel untuk dengan mudah menavigasi protokol DeFi—tetapi hanya sejauh sistem ini memfasilitasi perdagangan “komoditas digital.” Istilah tersebut, yang diciptakan dalam CLARITY Act, kemungkinan akan berlaku untuk banyak token crypto populer, tetapi tidak semua; koin meme, misalnya, kemungkinan akan dianggap sebagai “koleksi non-komoditas.”
Jika bahasa semacam itu menjadi undang-undang, kata seorang eksekutif industri kepada Decrypt, startup DeFi pada dasarnya harus menerapkan proses pencatatan de-facto—mirip dengan cara bursa terpusat beroperasi—daripada membiarkan pengguna memperdagangkan token apa pun di jaringan. “Pengembang antarmuka akan bertanggung jawab untuk memantau setiap aset dan transaksi di antarmuka untuk memastikan bahwa aset tersebut sesuai dengan definisi komoditas digital yang sangat sempit ini,” kata eksekutif tersebut. “Itu memaksakan cara kita memperlakukan entitas terpusat ke DeFi. Ini tidak layak secara teknologi… benar-benar mustahil untuk dilakukan.”
Kekhawatiran Lain dan Harapan untuk Masa Depan
Para pemimpin DeFi mengatakan mereka telah mengungkapkan kekhawatiran tentang bahasa tersebut selama berbulan-bulan tetapi ditolak oleh staf Republik di DPR, yang mengatakan perubahan terhadapnya tidak mungkin. Menurut sumber-sumber ini, staf mengatakan bahwa pembatasan tersebut telah didorong oleh pemain keuangan tradisional, kemungkinan karena para pemain yang sudah mapan ini tidak ingin platform DeFi mengganggu bisnis inti mereka, termasuk pasar derivatif.
“Ini adalah pengecualian hukum dari regulasi,” kata pembantu tersebut. “Ini bukan kerangka kerja ‘jika Anda tidak berada dalam pengecualian ini, Anda akan diatur.'”
Masalah lain yang dihadapi para pemimpin kebijakan DeFi dengan CLARITY Act termasuk kurangnya preemption federal yang jelas dan eksplisit—artinya, bahasa yang menyatakan bahwa kerangka federal mengesampingkan hukum negara bagian mana pun yang mungkin memperlakukan crypto atau DeFi secara berbeda. Masalah lain adalah kurangnya perlindungan yang kuat untuk praktik penyimpanan aset digital secara mandiri—alias, mengoperasikan dompet crypto Anda sendiri, alih-alih membiarkan layanan pihak ketiga seperti Coinbase menyimpan kunci pribadi untuk Anda. Penyimpanan mandiri adalah dasar dari DeFi, dan meskipun hak individu untuk menyimpan aset digital secara mandiri secara eksplisit diabadikan dalam CLARITY, perusahaan-perusahaan AS (dan dengan demikian, startup DeFi) tidak menerima perlindungan yang sama.
Para pemimpin DeFi mengatakan mereka tidak ingin terdengar tidak bersyukur atas banyaknya pasal yang ramah DeFi yang telah dimasukkan dalam CLARITY Act—termasuk perlindungan penyimpanan mandiri untuk individu. Namun, mereka khawatir ruang yang tersisa di antara perlindungan ini dapat dimanfaatkan oleh pemerintahan dan regulator di masa depan yang mungkin bermusuhan terhadap crypto. “Ketika Anda meninggalkan celah-celah ini, Anda memungkinkan regulator di masa depan seperti Gary Gensler untuk masuk,” kata seorang pelobi yang fokus pada DeFi, merujuk pada ketua SEC yang bermusuhan terhadap crypto di bawah mantan presiden Joe Biden. “Semua yang dibutuhkan adalah sebuah gugatan untuk melumpuhkan sebuah perusahaan kecil.”
Menuju Pemungutan Suara
Dengan CLARITY Act dijadwalkan untuk pemungutan suara di DPR secepatnya besok, dan bahasa rancangan undang-undang sebagian besar sudah terkunci, para pemimpin kebijakan DeFi kini mengatakan kapal telah berlayar—dan bahwa harapan terbaik mereka untuk memperbaiki masalah ini adalah melobi Senat, yang saat ini sedang menyusun rancangan undang-undang struktur pasar crypto mereka sendiri. Seorang pembantu Republik di DPR setuju sampai batas tertentu, mengatakan kepada Decrypt bahwa beberapa kekhawatiran yang dirasakan dengan CLARITY Act, termasuk kurangnya preemption federal yang eksplisit, adalah “masalah penting” yang harus “dikerjakan” di Senat, setelah CLARITY disahkan oleh DPR.
Sementara banyak orang di industri crypto khawatir waktu sudah habis di Washington untuk mencapai tujuan legislatif kunci (itulah sebabnya, dorongan gila dari “Crypto Week” yang sedang berlangsung di D.C.), para pemimpin kebijakan DeFi yang berbicara kepada Decrypt berpendapat bahwa terburu-buru, dan mengirimkan undang-undang yang tidak sempurna ke meja Presiden Donald Trump, dapat menciptakan lebih banyak masalah dalam jangka panjang. “Kita memiliki waktu untuk melakukan ini dengan benar—kita masih memiliki tiga setengah tahun tersisa dari pemerintahan Trump yang akan bersahabat,” kata pelobi DeFi tersebut. “Kita bisa melihat beberapa tawaran berlalu, dan kita bisa memukul satu yang benar-benar akan kita bawa keluar dari lapangan.”
